The Money Never Sleeps:期貨交易的迷失1

再例如S&P期貨，在下跌波段中之亞洲時段的急速回升，卻是千載難逢的賣出機會。或是歐洲早段，S&P期指延續隔日跌勢再破底超過某個幅度時，而又是連續第三天，即是買入訊號，當天美國股市先跌後倒升的機會甚大。……例子多不勝數。
當時港股跟貼延續全球股市走勢高達75%以上，所以期指當日或隔天的投機交易，也算在這波市場節奏裏。

回想當時的心情，是驚喜交集…既擔憂又期待，既貪婪又矛盾，既樂極忘形又小心謹慎，而且這種複雜的心情均在一天內或是幾小時，甚至幾分鐘內發生。
當然自己也曾樂在其中過。更一度以為自己已經發現了致富密碼，從此可以過著幸福快樂的生活。
有3，5年交易期貨經驗的朋友，應該非常瞭解我在說些什麼。

一個交易模式的發現，有時會持續多個月，有時候只持續1周。季節性的循環週期常會改變，必須經常調整，轉換。就像季節間的交替一樣，時冷時熱。但在循環之間總有著空窗期或是叫做尷尬期，即是倆種模式走向交接之間。
在這種情況下是最多陷阱，充滿變幻莫測的起伏。急著乘勝追擊或反敗為勝的只會碰到滿頭灰。

從發現走勢模式，到研究…判斷…回測…觀察等。最少已經花上一周以上的時間，然後投入戰場。幸運的話，週期模式持續，可以賺到不少。運氣不好的，剛開始已經遇著週期結束，一做即錯，再做再錯，因為市場節奏已經悄悄的更替了。

當時市場週期變化極快，所以不少模式已經來不及測試，觀察及backtesting就硬著頭皮衝去戰場廝殺…寧可錯殺，不可放過。

但週期模式總會改變。我們很容易知道勝敗比率及盈虧百分比，卻很難計算出模式的持續時間長短。在尷尬週期時，是集合倆種甚至多重模式重疊起來，期貨價格升跌，反變成隨機漫步，難以預測，妄想預設立場，壓注猜想某種走勢，不容易成功。而最終的成敗卻落入繼續交易與否的決定。

後來我才知道，當模式週期開始交錯重疊時，應該停手觀望。

再後來，我也瞭解即市期貨交易，絕對不是保持長久穩定獲利之法。你可以倆個月才做一次，但絕不能天天交易。

最近港股上落波幅大，不少年輕朋友，均準備參與這場~賺快錢~行列，只希望借此機會，給大家一些經歷分享。

對的時候遇到對的週期模式時，當然可以得心應手。但相反或分不清重疊交錯期時，一切仿佛都壓注在個人運氣上，更遑論其他程式交易了。最近倆周個別股票板塊假跌破假升破模式，層出不窮，均是程式交易的死穴。
歷史會重演，但絕不會一成不變，起碼3成會變。

當你終於學會某招式時，市場已經起了很大的變化。該招式就留待下個循環週期再使用吧。每日的期貨即市交易之路，不容易長期走下去，並非人人適合嘗試。

個人才疏學淺或是能力所限，近年直接參與期貨短線交易頻率甚少。而只專注在期權策略的中線操作上。