玩愛情遊戲
指數，升升跌跌，來來去去，忽冷忽熱的 玩愛情遊戲 寧願…繼續炒股不炒市 PS 港交所330到了
【變心才是永恆】
山盟海誓死看一邊，只會加速被淘汰。 入市，止蝕，加注，減注，轉身，平倉，無倉，開倉，分注，偷步，逆勢，順勢，分段平，分段止…離開賭場等等…，均是交易的過程，面對震動的猶豫，剎那間的決心比看對看錯方向還重要。 先分開投資與投機的立場，投機經常要推倒之前的看法，每天都是一個新環境，新挑戰，不然好淡分界線有何意義。 在你扣下扳機的一刻，絕對需要勇氣及信心，就像一頭喪屍靠近，而只剩下你一人一槍一子彈，還必須要一槍命中它頭部的艱巨任務，否則… 投機市場上每個人的觀點角度及面對盈虧的心態不可能相同，所以交易就像「一個人的武林」，沒有敵人，沒有朋友，沒有團隊，無法溝通，不必提醒，只有輸贏，原途只有自己的心跳聲陪跑著，自己承擔盈與虧，喜與悲。 Option Jack
【價內期權無報價唔知點平倉？】系列2
歐式期權價內篇 上次分析了深入價內而即將到期的歐式指數期權，今次分析還有一段時間才到期的價內期權值。 價內期權合理值這個問題，連很多自稱期權專家、高手都未必能正確的回答，而且期指不停跳動，要在電光火石之間心算答案，繼而掛單、改單、成交。 多年來這問題我已答過不下於200次，但仍然困擾著不少期權投資者，其實有幾個很簡單的步驟，只要心算已經可以10秒內計算到ITM的合理價值。 這次同樣以5個簡單步驟指引： 《計、分、排、改、成》 今日寫的同樣是歐式期權，但與上星期的深入價內期權，在計算上可有很大的分別，須把時間值計算在內。 Step 1，計：計算 例如持有指數7月期權Long call 24400，而7月期貨在24850時，（留意要計算的是7月期貨，不是6月，也不是恆生指數現貨），這屬於中幅度ITM……. ….. 支持原創，請訂閲
操作日誌0622【槓桿投機是玩過程不是玩結果】
記得在五月底港交所股價當時在272附近時，在幾次直播中都曾經充滿信心的分析過第一目標在300元，終極可能在330。 不過在經過六月初的指數急升，港交所未能升抵300，又經歷指數急速跌破24000，而港交所股價也兩度跌回290元之下，持有short put的經常面對利潤會收窄幾成，持有long call的情況更糟，幾次由盈轉虧，震走部份倉後，隔天又要追過，終於升破300元。 所以經常強調，持有期權倉，過程比結果重要，期權因為放大槓桿，過程是最大的考驗，不是賭結果（到期日），如有時光機直接去到結果當日，才可以賺盡。 槓桿市場交易，本來就是細倉冇肉食，大倉怕錯向的矛盾。 這次港交所最終成功突破300元，利潤雖不少，但完全不覺興奮，只可以說是慘勝。 事後看圖說故事很簡單：20天線未穿不止蝕不止賺。 如果我是分析員，當然可以大大聲的說：我又中了，厲害吧。 分析員不會被震倉，沒有猶疑，因為他們從來都沒有持有以上股份。 而交易員經常面對兩難，被迫減注。 因即使很有信心的賭注或看法，隨時也會被一波環球股市大浪摧毀，不得不作好最壞打算，儘管明白強勢股回不過兩日。 自4月份以來市況走勢飄忽波動，經常玩島形gap up gap down反覆轉勢，急漲急跌上落的日子，全受美國股市及突發消息所控。 一個真正炒股不炒市的周期，會維持多久？ 圖表由 #霸才智贏 提供 #認真就輸了 #不理就贏了 #Optionjack
【如何將期權long的困局化為優勢】
曾收到不少新手們的問題，long多少要止損？價內多少才獲利平倉？ 如涉及一些止損、逆向加碼、引伸波幅高低評估及獲利時點的猶豫等，事情就變得很複雜了。 再加上美股升跌節奏難測，持倉大很容易在震盪中淹沒，而long呢？ 在期權市場long的意思是買入期權，可以是long call或long put…… 理論上來說long獲利無限，最大損失就是所投入的金額，所以我們可試著回到最基本，把複雜事情簡單化，不用設定止損位，到期時自動止損。 …… 每次投入的long都預先 作好最壞的打算，所投入的金額可能會面對全部損失，自己衡量一下是否能承受得起，再決定是否還要做這筆交易。 或是選擇買少一些張數，若只有一張合約的最大損失金額仍然覺得很多，不太能承受的話，就選擇比較遠距離一些的行使價，要不就是換到股票期權市場去看看，每張合約的交易門檻比起小型期指期權還要低。 …… 因為持倉很少，所以不用止損，這樣就可以去除了long倉在過程中被震走的困擾…… 所以先走出第一步，就是控制注碼，小注籌碼做得好，才有資格放大注碼。 市況回調對持有股份的投資者影響並不算太大，但若是以高槓桿衍生產品期權long call即月來交易的投機者，則影響會非常巨大，一天的小幅度回調，call可能已經下跌一半，在相反的情況下，put價也是一樣，有倍數利潤時，期權long的持倉，很快變為利潤減半，對於博取大倍數利潤的期權投機的確是一個大考驗。 …… 有些投資人的交易策略永遠都是有賺就走，全進全出的交易習慣，就很難會賺到大倍數，錯過了無數次10倍以上利潤的機會，做錯的交易就全額虧損，這種交易方法是最要不得的long策略，長玩必輸。 獲利時若Call回跌一半時必須止賺？這是一個不錯的選擇，可避免由盈轉虧得而復失的困局。 所以在期權短線追求快速獲利的意念上，必須也要作好心理準備在利潤急速回撤時的無奈及應變。 …… Opton Jack 原文共1900字 https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/485343
等待道指恆指再相遇時的跨市場交易策略
我願意花一些代價去印證自己的看法是否正確，交易員，每一筆交易都有「價」。 自5月21日開始，道指期貨高於恆生指數期貨，5月29日，恆指6月期貨低於道指期貨曾超過2600點，我作出第二注入市買入恆生指數6月期貨及沽出道指6月期貨的跨市場價差交易。 道瓊斯工業指數高於恆生指數的點數，是有史以來的最高逆差，30多年交易以來何曾見過恆指低於道指？ 2018年10月份出現過第一次恆指低於道指700點，不到一星期，恆指追回並重新高於道指期貨1000多點。 我當時也是第一次作買入恆指沽空道指的價差交易，贏得很輕鬆順利。而這次…… ……所以我一路在過程中都沒有說得很詳細的交易方法，例如張數比例及所需按金等，主要是害怕不懂價差的投資新手胡亂跟「瘋」。 因為恆指期貨是港幣計價，而道指期貨是美元計價，絕對不能胡亂做價差，一定要計算合約量及匯率來調整張數，才能作兩個不同市場，不同貨幣計價及不同合約量的價差交易。 …… 其實估算也很簡單，小期指每點10元港幣，小道指每點5元美金…… 多謝不少朋友已訂閱我在FI Prime的文章 支持原創 尊重版權，請訂閱 裡面已包含12篇精選文章。 Option Jack https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/485245
操作日誌0605【逆轉總在恐懼時】
5月29日星期五，恆指在23000點之下，香港市場瀰漫著悲觀的情緒，財經新聞標題無一不標示股市會再跌的機會云云。 有些寫著會跌破2萬，有些寫著別急著買，資金流走對股市不利，有些寫著會出現另外一隻腳，接近上次低位21139，然而指數早就反映投資人的悲觀情緒，甚至過份預期了市場去向，上星期五美股最終由跌轉升收市，而Trump的回應也不像一般人想像般的嚴重，6月1日星期一跳空高開在全日最低位，並節節上升，開市已升穿我心中的多空分界線：23300。 不是馬後砲，上星期直播：不能看太淡，有淡倉以23100期指來判斷，也推薦過幾次冷門馬：匯控。 本來上星期五個人持有的好淡倉皆有，當時觀看去年的走勢是5月下跌6月會反彈，所以對於6月趨勢並不像一般投資大眾般悲觀，自己從期指技術圖形畫訂一條多空分界線，大約是23100附近，相當於現貨指數在23300，心理早打算好升破這點，我的淡倉必須止損，好單保留，並看情況加倉。 我不喜歡與市場大眾的想法一樣，這是能在市場上長期生存下來的原因。 6月1日 股市急漲700多點收市，估多無謂跟勢最實際。 本周也連漲5天，指數又重回5月份的區間頂部附近，今天帶動指數再升400的，不是「係人都知」的騰訊，港交所，友邦等，反而是分析員們叫「勿買」的地產、匯控及恆生…等。 上落震盪市況（4，5月份）久了，當大家也習慣了之後，通常要換週期就是一個趨勢，今天匯控難得出現升4％，收在40.50，換來的是期權3天8倍升幅的call。 還有前天提及的冷馬比亞迪。 輪流升可能成為未來新週期的特性。 圖為：滙控即月40元call 30分鐘
【操作日誌0603】買恆沽Dow
恆指道指3天收窄過千點。 恆指自上周五恐懼日開始爆上1400點，再次見證財經新聞標題經常燈的好例子。 領展真的已見終極底 港交不到300不收手 匯豐爛船還有三斤釘 平保打破節奏即上升 友邦爆上冇貨的遺憾 美團爆上快終極 唯獨騰訊升得少 中生製藥再爆過 還有冷門比亞迪 小米……
【究竟一時的睇法可以值多少錢】
我們做交易，尤其是期權，一個預期，想法或夢想… 都是先要衡量這個預期值多少錢，即是如果看錯的話，會倍上多少？ 十萬、五萬、一萬、定係一千？ 你願意為自己一個夢想或判斷，如果不幸錯誤時付出多少代價，實際上是經常會錯誤。 期權long可輕易計算，short也可以勉強計算止蝕位置。 所以每一筆交易都有價，不能只想著自己這次看對時能賺多少？不能漫無目的地不理會後果，用無限錢去買一個夢。 有些人甚至買入股票，只是為了收區區幾厘利息，結果股價卻跌幾成。 道指恆指期貨至週五晚，相差2600餘點，相信未來再放大的空間有限，自己判斷漸漸收窄的機會大些。 再放大超過4000點止損，YM／HS收窄至持平再相遇時平倉。 (交易，當然還要計算合約量及匯率調整張數) 我願意花一些錢去印證自己的看法是否正確。 交易員，每一筆交易都有‘價’。 另外 6月8日會在網上和大家再上一堂技術分析為主的課程，也有一些期權注意事項。 【技術分析期權選股 節奏網上課程】～將複雜市場簡單化 講 者：Option Jack 時 間：2020-06-8(一) 19:30-21:10 首播 費 用：$380 足本100分鐘 網上上課 可多次重溫 報 名:（課程編號： YUMJAK） http://homebloggerhk.com/apply 報名者在開課前數小時會收到講座NOTES及觀看直播的Link(可之後在FB重看) 講者簡介： Option Jack 33年市場經驗，擅於使用大市節奏，技術分析及相反理論來交易。 目前為全職交易員，第二本期權暢銷書【那有一天不交易】作者。 擅長期權及環球商品市場交易，曾在多個財經媒體糾正坊間對期權的誤解。 課程內容: -技術突破分析的機會 -騰訊業績前不賭方向的期權策略 -利用指標部署 -期權實際槓桿計算 -熊市之後再跟進 -價內期權值簡單心算及平倉方法 圖表來自 Investing.com
操作日誌0523【Don’t dream It’s over】
保力加上下線終於跌破，本以為會在結算日後才出方向，世事難料，五月份裡第二次過千點跌幅，別以為這次可以像之前一般，又反复升回24000之上。 Don’t dream It’s over！ 上週見經常領先的地產股新地(0016)，出現不尋常的下跌，暗暗埋下這次急跌的伏筆，而週四在尾段時，期指偏軟至24100附近，一反過往跟著ES期貨上落的節奏，見不妥但未有動作，直至當晚夜期跌穿24000時才醒覺大勢不妙，減倉並轉身，跌破23800且無力反彈跑輸美股，加大夜期指數期權對沖隔天個別股份的好倉。 昨天(週五)低開近600點，已比夜期更差，9點半開市首半小時便不問價殺出股份期權好倉，雖然5月份上落市況，持好倉並不多，淡倉只有騰訊Short call。 也慶幸有在夜期期權轉身淡對沖部分股份損失，但只算是輸少當贏。 11點公佈細節後，指數再急挫，發現自己還有些早已遺忘，等變廢紙，而且前一天浮動虧損已8成以上的5月Long put，竟能 反虧為盈，輸8、9成變倒贏2至4倍，例如領展(0823)、港鐵(0066)、恆地、銀娛及長和等。 本地股份跌得最兇狠。 25000點果真是一個長期的好淡分界線，多次衝不過，窄幅上落一段時間跌破區間，應該不容易很快又上破24000，更別說25000了。 下週首先觀察的是，先反彈或是先再跌？如是先彈，應該會受限於23300～23500之間，如是先低開跌一段，則再跌會分段平淡倉，週初若低於22000應會博一次小反彈，因為put iV 甚高。 另外：6月8日我將再有一場全新網上課 【技術分析期權選股 節奏網上課程】～將複雜市場簡單化 講 者：Option Jack 時 間：2020-6月8日(一) 19:30-21:10 首播 費 用：$380 足本100分鐘網上上課 可重溫 報 名:（課程編號： YUMJAK） http://homebloggerhk.com/apply 報名者在開課前數小時會開始收到講座NOTES及觀看直播的Link(可之後在FB重看) 講者簡介： Option Jack為全職交易員，33年市場經驗，第二本期權暢銷書【那有一天不交易】作者。 擅長期權買賣及環球商品市場交易，曾在多個財經媒體糾正坊間對期權的誤解。 課程內容: -技術突破分析的機會 -騰訊業績前不賭方向的期權策略 -利用指標部署未來策略 -期權實際槓桿計算 -熊市之後走勢再跟進