一筆期權交易：
一筆期權交易： 並非一注定生死，無需太多研判，太多焦慮，太多計算，太多疑惑，無數問號。只是投資的一小部分。 赚赔也好，只是一個數字，無須面對國會議員或記者的質問，無需寫2千字的操作報告。 ⋯⋯ 一個好的投資結果，裏面必包含著無數正負數字的組合而成。
一筆期權交易
一筆期權交易 <meta http-equiv=”X-Frame-Options” content=”DENY” /> 並非一注定生死，無需太多研判，太多焦慮，太多計算，太多疑惑，無數問號。只是投資的一小部分。 赚赔也好，只是一個數字，無須面對國會議員或記者的質問，無需寫2千字的操作報告。 ⋯⋯ 一個好的投資結果，裏面必包含著無數正負數字的組合而成。
操作日誌：第4季的開始
<meta http-equiv=”X-Frame-Options” content=”DENY” /> 今日乃10月份及第四季的第一個交易日，A股假期中，而美國今晚公佈Non-Farm Payroll。憧憬第3季的破記錄慘淡情況，大部分投資人均不敢冒險入市，個人也本打算保持舊倉，下週再出擊，但見早上買盤不斷湧入，指數越升越有，季結後資金重新入市明顯，美國市場同樣持續反彈。無視今晚的數據變數。 早上有追人1299及2628 short put ,下午追入匯豐。及long call 358 。 預期非農數據一般，因市場預期太好，但也不會太差。若今晚只要歐美市場不大跌，下週港股又對版走強的話，應會再往上加倉。否則，若今晚美國又急跌，就只能多觀察幾日，再決定是否減倉。目前進取中不忘逆轉之可能，暫以注碼大小及止損控制風險⋯⋯ 目前仍然看上，是否第四季開始，會有一波似樣的反彈走勢。還是得看歐美股市今晚的表現。 以上乃個人之操作日誌，並不構成推薦，建議或誘使買賣之行為，期權價格可能急升或急跌，過往之績效不代表將來之獲利保證，投資人應明白個人之風險承受度而有所取捨。
操作日誌：9月份統計
在美股急跌及A股持續弱勢的情況下，港股昨天幾乎是在9月份最低位結算。預期9月份有所反彈的走勢，只在中段出現，未能延續到月底，以月線計算是連跌第5個月。 本月關鍵日在9月22日，當日先高後低，然後連跌4天跌至昨天結算日。 個人在9月份的成績算是先甜後苦，在9月中段21800以上持續減倉，主要是平8月底所建立的9及10月份short put 倉。Floating profit 一度比7月份還多，賺超過7%；憧憬像7月份時之賺完long put 賺short put。 9月份反彈之預期延至9月22日之後幻滅，雖然在隨後幾乎每日減倉，也有部分short call 倉利潤對沖，但計算10月初才出現的美股跌勢卻提早降臨。越想賺盡，有時卻變成沉重的包袱，理想與現實總是有一大段距離。偶爾發生不代表是常態！ 習慣在結算日或到期日統計成績，雖仍保住獲利，卻從7%利潤跌至只有1.3%的獲利。主要在8月底時建立之持倉利潤被9月份新倉虧損抵消大半。 今日在假期前暫時未有建立新倉。但仍然持有小量short put /short call舊倉。 港股最近跟隨美國股市方向比較強烈，今晚有ADP就業數據及Chicago PMI ,而周五又有最關鍵之non-farm payroll 非農業就業人口公佈。主要持倉應會在下週部署。 縱觀今日港股走勢，Standand Deviation 20平均值在400點以內，未來往上反彈機會較高！ 以上乃個人之操作日誌，並不構成推薦，建議或誘使買賣之行為，期權價格可能急升或急跌，過往之績效不代表將來之獲利保證，投資人應明白個人之風險承受度而有所取捨。
操作日誌：一切期待追long call/put 皆是夢！
繼續橫行上落市，一切期待追long call/put 皆是夢！ 9月初開始週期已經改變…之前輸大錢的short put ,反成為最近賺最快的簡單招式，還憧憬上月大賺的long put ,在週期改變後，當然是全軍覆沒！ 此一時彼一時也！ 近年歷史的橫行震蕩週期，超過6成時間持續3~8個月。
操作日誌：IV引申波幅迷思
<meta http-equiv=”X-Frame-Options” content=”DENY” /> 在此先回答眾多朋友的問題，知悉不少投資者會在FOMC利率決議前，long 倆邊，也看到部分專頁建議long 倆邊。這倆天不少朋友也問我同樣問題，也順便在此一次解答。 其實昨天或之前已經在群組或Club裏有朋友問，我也表示過個人還是保留大部分short 倉，也不打算long 倆邊，或特定long side 賭方向。因明白即使高開或低開500至800點也是賺成數，難有倍數賺。覺得不值博。 ⋯⋯ 不少機構投資者，他們有必要這樣做，因為持有太多股票，long put 避險；或是沽空大量股票，需要long call 避險；更有些是賣掉股票，但怕賣錯，所以long call 避險…或只是單純投機博爆邊的均有，所以IV被推高，非常正常。 今天一開市，機構投資者已經爭相平倉止損，造成IV急跌，call put 均跌。 儘管市場調查70%不會加息，但對大量持倉的機構投資者來說，他們可不敢冒這30%的險，他們會long put 避險或部分避險，有時也必須避險。 但對於個別投機者來說，可做可不做。經驗告訴我過去幾天IV均偏高，但昨天的水平偏高嗎？其實不用看平均IV水平已經知道~必定高，IV也不會在昨天才偏高，過去一週已經逐漸不知不覺的反映在期權價格上。 觀察今天OTM call put 均跌，幾隻大藍籌亦然。就如同個別股票公佈業績前，IV必定偏高，公佈後急跌一樣 ！ 期權交易，非常公平，不同於渦輪，期權是雙向市場，若覺得價格或IV偏高可以做short ;若覺得期權價格或IV偏低，值博，可以long 。完全取決於市場買賣行為。Long 對邊卻輸錢，絕不能用大戶玩弄散戶來當藉口，散戶也可以做short 。 個人昨天沒有因為議息前而平掉舊short 倉，因為周三已經平掉接近一半。 反而在昨天尾市有加short put 1299友邦10月，今日友邦收平盤，不升不跌，但put 也跌15%，9月份更跌得多。昨天也有long call 江西銅。 今天有short put 688 10月，目前仍然以short put 為主要策略應對未來震蕩反彈波段走勢。 以上乃個人之操作日誌，並不構成推薦，建議或誘使買賣之行為，期權價格可能急升或急跌，過往之績效不代表將來之獲利保證，投資人應明白個人之風險承受度而有所取捨。
操作日誌：隨波逐流，不同的市場週期，用不同的策略
今日上證午後先低後高，再爆上。可惜午後沒有破底背離，不然又有追升訊號。 中美都股市均升的情況下，港股最終都升過500點。 ⋯⋯ 今天早上有平匯豐55 元10月short put 倉。也有平27銀河9月20元short put 倉。 午後有減持2822 10月short put 。 騰訊昨天提及轉強，今天早盤已見強勢，跑贏大市，有小量入市short put ! 941帶領大市急升，是升最多的大藍籌，升幅超過騰訊，昨天的弱勢，今日卻強勢高開再爆上。10月85 short put 倉繼續持有。 匯豐今日升幅不多，但起碼跟升，還持有60元10月short put 倉。 2628 更跑贏H指數，但今天也有部分平倉。今天連期指19000及20000 short put 9月也平掉。 看到這裡，大家會奇怪幾乎全部short put 持倉。 個人習慣隨波逐流，不同的市場週期，用不同的策略。既然認定是在行盤整反彈模式。short put 可能是最好的策略。 平掉一半持倉以上，可安心度過周五淩晨FOMC會議結果的變數。 以上乃個人之操作日誌，並不構成推薦，建議或誘使買賣之行為，期權價格可能急升或急跌，過往之績效不代表將來之獲利保證，投資人應明白個人之風險承受度而有所取捨。
操作日誌：
過去幾日股市起伏不定，但波幅越來越窄，市場靜待週四美國聯儲局，是否會在這次開始加息週期，雖然市場預期只有30%幾率會在這次會議開始加息，但不少大型機構投資者或基金不會在此時冒險入市。所以交易清淡，成交量少。 A股連續倆天急挫，跌近200點，上證今日險守3000點收市。相對港股來說，其實已經算跌得少；美國股市最近升跌影響港股走勢不比A股少。 過去倆日，沒有開新倉，只有平舊倉的交易。有些時候，沒有動作才是最好的策略。在市況不明或非個人擅長的走勢時，往往是越少開倉越安全，而無需每日均‘Do something’。 今日有平騰訊最後剩餘的short call 倉。除突破20天線的因素外，也跑贏大市，但會多留意一天強勢是否持續，才會考慮是否反手往上操作。 中移動今日收在90邊緣，連續多日弱勢，但換個角度看，也可能是在打造頭肩底的右肩。目前仍持有941 Time Ratio spread ,看升倉。 388港交所，跑輸大市，連續倆天跑輸大市，但暫時沒有動作，也可能是跟隨大市走勢。 友邦標準日升日跌股，目前仍持有少量,short put 倉。 賭股27繼續偏軟，創下近年收市新低，倆週前建立之short put 倉仍然持有，目前只剩time value 利潤而已。 大市自從上週二急速反彈倆天後，持續回跌。但目前暫時仍然以反彈盤整走勢視之。 以上乃個人之操作日誌，並不構成推薦，建議或誘使買賣之行為，期權價格可能急升或急跌，過往之績效不代表將來之獲利保證，投資人應明白個人之風險承受度而有所取捨。
操作日誌 :再來一次大背離急速反彈
今日關鍵位置又再是1點後，大約1點15分左右，昨晚才寫完，今天再來一次大背離急速反彈，越升越有最後更隨著歐洲開市進一步上升。與早上的的弱勢180度改變。 過去幾日，新增倉位只有昨天的小量期指short put 。今天開市IV急跌，尤其是幾隻大藍籌。早上趁機平騰訊150及145 call 。昨天與今早也有平中移動102.5至105 call ,還有港交所short call,全部都有8至9成盈利 。反而上週新增的941 92.5 call，忍到下午升破90.50 ，趁還有得賺時才平倉。⋯⋯ 但全個投資組合唯一的941 Long put 倉卻無走到，由賺變賠。 上週建立之 27銀河short put 倉繼續保留。早上見匯豐反彈而且是唯一還有超高IV，難得見匯豐有36%的引申波幅，有建立short put 倉65，10月。在下午反彈過程中也平了幾筆2822 ，10.00至10.50的 9月short put ，早上2822 IV已經急跌。 目前仍然持有 2822 short put 倉，難得反彈，絕不會一次走嗮。還有匯豐，銀河，聯想及恒指 9及10月short put 倉。Short call 倉位幾乎系無。 如果計埋美國期權，還有原油 short put ；歐元 及黃金 short call 倉等。 明後天再升，應該會趁機再減倉。 暫時對後市沒有預期，只有見機行事！ 今天不少朋友問我是否轉勢？我覺得早上才聽到不少股民說要全部止蝕，怎麼一過下午要變成轉勢? 一天之內股民情緒可以絕地改變。我覺得只是反彈，可能在日升日跌中，往22800點方向發展。但說轉勢，我覺得仍言之過早。如過左10月中後都無再破底，才來研究比較適當。 最後一提，今晚見美國開市升300幾別太高興，因為港股收市時，道指期貨已經升近300，雖做不到先知先覺，起碼要即知即覺，別後知後覺！ 以上乃個人之操作日誌，並不構成推薦，建議或誘使買賣之行為，期權價格可能急升或急跌，過往之績效不代表將來之獲利保證，投資人應明白個人之風險承受度而有所取捨。