超越市場1:理想與現實

在投機市場上,投資人最理想的莫過於是:賺盡波幅,最好連回調也不要放過,高位賣出後,回跌買入,下一波段的高點附近再賣出,回落到低點再買入。例如指數在一個月內上升3000多點,過程中當然是有回調,而調整的步伐一定是經過無數次的不規則上落,持續上攻,窄幅盤整,波段沖高,下殺震倉,隔日升回…等過程。反過來亦然,long put操作,支持位平倉,反彈再入市long put,再下試另一個低位時又全部平倉,等待反彈再long put。
不少妄想也以為自己能做得到,也想賭個運氣,所以連些微調整也不放過的投資者,應該叫做投機者,反而是難以賺盡波段盈利。而且更容易把自己原先計畫好的一段走勢,輕易放棄掉,可能只賺到整段波副的倆三成而告終。例如恒指在上升至26000點以上時,以為會作回調,結果是一賣不復返。
在投機市場上,若是中長期策略,很難長短兼顧。越是計較短線回報,越是容易錯過大行情的厚利。這就是欲速則不達的真理,我們常會聽到身邊朋友,錯過大方向獲利的抱怨。究其原因是:一般人都不能也不願接受得而復失的感覺,更深怕到嘴邊的鴿子飛走了。所以,提早獲利平倉在交易過程中是常有的現象。有時候是對的,有時候是錯的。但在錯的部分,通常是爆升或暴跌波段,例如388港交所4月份股價走勢,最大可能是在230~240元時提早平倉。然後才發現錯失往後10倍的利潤。但在正常情況下,我們難以分辨這次價格是真正走出去,還是區間盤整的延續,或是急升然後急回,例如最近的市況。
有些投資朋友過度有信心,慣性的一注獨贏,全進全出策略,全部買入,全部賣出,沒有調節機制,在籌碼上控制失當,很容易將自己逼進天堂地與獄的抉擇,經常面對因倉壓而止蝕在最差的位置上。
而這些投機者,卻常在市場最樂觀的情況下卻全數入市(All In),在市場最悲觀的情況下全數止蝕(All cut)。這個心理變化過程可能只在一周內。
理想與現實存在著相當的距離,難以跨越,難以融合,經常背道而馳,過度追求理想只會徒勞無功。

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