【勿用投資的態度來參與投機】

投資股票與期貨交易,有著明顯不同的地方,尤其是交易手法方面。

期貨是杠桿交易,必須隨時有止損的準備,很多投資人把股票投資的態度,放在期貨交易上,結果不難想像,而且很快有結果。

 

期權卻是比起期貨交易更具有杠桿的力量及彈性的工具,如只在一對一等量的情況下,期權自然比期貨風險低很多,所以投機期權的通常會放大交易量,也即是放大比例杠桿,也基於期權的特性,所以交易期貨與期權是應該有不同的態度與策略。

 

在期權領域裏的部署態度及心態,永遠不能以股票投資的態度來應對,也不能以期貨交易的態度來操作。

期貨講求方向區間波幅靠反應來獲利,期權則講究時間值及中期方向的策略部署。

 

期貨必須有6成以上把握,才應進行交易,但期權有時只有1成把握,也值得交易,為何?

因為期權long side (買方),有「輸有限」的功能,你能承受多少虧損,就壓注多少金額,最大虧損就是輸掉你所買入的,所以盡管只有1成勝算,但若是有20倍的潛在想像利潤時,這筆交易就值得適量壓注,就像買冷門獨贏一樣。

 

這就是當中的分別,但不少投資人卻以勝負比率來衡量策略的成敗,這是對期權交易認知的不足之處。

 

期權還有一個優勝的地方,讓我有勇氣放在追勢、逆勢、加注及換月換行使家的策略運用上,尤其是在高引伸波幅時,這也是讓我迷戀期權25年的主因。

 

Option Jack

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