過去一週股份繼續輪流炒上,延續著今年的特色,大部分股份均曇花一現即回。
指數雖然仍然徘徊在29000點的10年高位之上,不少卻已經持續於50天線之下,有些RSI更跌至30以下的超賣區。
低於RSI 30並不奇怪,但在指數徘徊於10年高位的同時,部分指數成份股卻出現這種情況,在歷史上卻並不多見,這真正印證強股愈強,弱股愈弱的現實。
但這種特殊走勢模式下,仍然一味的繼續追逐強勢股,值博率已然偏低,尤其是以期權槓桿交易,在put引伸波幅嚴重偏低於call的情況下,short put 經不起小幅度回調的浮動盈虧風險,而long call 卻會因買在已經高企的引伸波幅之下,回調時IV必跌,加上時間值消耗,一日之間已經虧損幾成的期權金。
反而當中不少超跌的股份,值得等待良機博反彈,例如已經下跌近兩個月的內房股中國海外00688,持續偏弱的江西銅00358及中鋁02600等…
先鎖定RSI低於30的股份,若再出現「Gap down」一或兩日,即可以價外期權12月分段入市short put,若是未有Gap down 但卻於RSI低於30以下,而繼續急跌2個交易日以上,也可嘗試將注碼分段short put「撈底」策略。
因為是逆勢交易,每次只能趁反彈兩三日,賺4至5成利潤平倉,而平均虧損1倍止蝕。
這種策略,成功率偏高,但非常講究經驗及技巧,新手勿試。
中移動0941是大藍籌中最落後的股份之一, 持續徘徊於78至79.7元之間幾個月, 終在11月10日突然一升至81元後急跌,形勢上已具備先彈後破底之格局,可能要下跌至76元附近,清洗「蟹貨」後才見底。
過去3個月,中移的陰陽燭比例75%以上陰燭,而且幅度大,經常高開低收,隔日又是反彈高開低收,可惜我今星期才開始這個策略,即long put 80元價內,並每日在收市競價時段買入,隔日開市競價時段賣出,無論輸贏。
因有期權對沖,即是陰燭贏,陽燭輸,long put 是為了避免隔日gap down ,其實也可半數對沖即可,反正每日只有開市收市時段交易,這其實兩個月前就應該開始的工作。
但我已經「預左」,寫出來之後,可能會「見光死」,以後改為陽燭多於陰燭也不奇。
自己計算下,過去一星期甚至兩個月的盈虧情況。
無論後來如何?是否會見光死。
這也是一個日後其他交易模式的參考方法,避免每日在升跌中猶豫,而又能賺錢的方法示範。
相信過往沒有一本技術分析的教科書會教你如此交易,就像今年4次每跌至50天線後,必急升並快速破頂一樣,這如何解析?10年回測找得到嗎?
有些時候必須迎合市場慣性,不能永遠停留在過去歷史傷痕的舊思維節奏上。
不同的股份就有不同的應對方法,視乎成功率高低而定。
港交所0388,今年一改往年連升連跌的模式,變成隨機起伏,急升急回的節奏,若用回測過去此股走勢來作短線投機交易,今年可能已經來回損失多次。
目前只持有少量SC 淡倉。
匯控0005持續低於50天線,多次險守75元,匯控高低波幅越來越窄,未來可能出現一波較大的單向走勢。類似今年3月。
持有少量long put ,跌破75 加淡,升破20及50天線分段轉身。
友邦急升後, 保力加通道拉得極寬,而即將收窄,IV高,可能又開始一段上落市階段,重回今年5月份模式。會分段作1月份到期的short strangle 。
〈期權投機風險大,輸得起先好玩〉
圖表來自Power Ticker
個人的交易方法並不適合大部分投資者。建議找到適合自己個性的有效交易策略。
以上乃個人之操作日誌,並不構成推薦,建議或誘使買賣之行為,期權價格可能急升或急跌,過往之績效不代表將來之獲利保證,投資人應有所取捨。