NVDA升破歷史新高少少後急挫
1月6日我在訂閱文章中提及NVDA： 《NVDA 預計在 CES 年會宣佈AI方面的最新發展，包括備受期待的GeForce RTX 50顯卡…市場又炒憧憬，股價上週五爆升4.45%… 憧憬這玩意可能在正式公告後衝高回落，初步估計：NVDA 可能升破歷史高位152.8元少少後，見頂急回？等高沽好過追高。》 更多馬前炮請訂閱 https://www.patreon.com/c/OptionJack
騰訊今天的例子：
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2025年港股展望及交易對策
要期待2025年的港股市場會如何，先回顧過去一年港股的高低起伏及股份特色。2024年初在資金流動不足的情況下，恆指於1月22日出現年內低位14794點，隨後多次中央救市的政策及突襲式降準、至後來憧憬10萬億發債等，讓恆指在10月7日出現年度高位23241點，2024年內的高低波幅平均比對2022~2023年轉穩一些。2023年是年初現高位，2024年是年初現低位。 升浪時間窗越來越短 從宏觀一些的角度看，恆指自2021年的31183點高位回跌開始，運行了近4年的慢跌急漲節奏，當中每段升浪皆是曇花一現，沒有牛市出現，但很多人誤以為是，造成追高虧損，跌至絕望時，市場認同：港股已死，遠離港股珍惜生命等流傳時，又突然出現一段升浪，殺盡淡倉，升浪一段時，投資人改變看法，如夢初醒轉為樂觀時又跌回。 沒有長線的趨勢是失落週期的特色 而從歷史角度回看，過去30年恆指的跌市短暫，牛市漫長，但在2021年2月中，科指股份的最後狂歡之後開始，恆指或港股皆展開一段過往歷史中從沒出現過的失落期，這週期不會這麼快結束，會持續最少10年…已經失落4年，未來最少還有6年。 宏觀來看，2025年並不會出現牛市，而同樣是每次的升浪皆很快結束，而且一浪短於一浪，例如2022年10月31日的低位14597開始一段3個月的升浪，當時同樣很多投資人誤以為是牛市，至2023年一月份的22700點結束，幅度逾7000點。 而2024年讓投資人再一次把升浪誤以為是牛市的是9月11日開始至10月7日高位的一浪，時間持續不到一個月，幅度逾6000點，之後又是漫長的震盪回跌。 11月26日恆指從低位19054點開始上漲，升幅逾2000點，卻又是一輪上漲憧憬之後回跌的小升浪。 而在過去這3年多當中，我們從中學習到什麼，再展望來年，這才是關鍵所在。 先看會否出現年初效應 展望2025年的港股走勢，先看1月初的首個交易日，會否出現年初效應，向上或向下，定閱文章裡面已評估年初效應方向的機率。 1，高低波幅收窄 2025年相信高低波幅會比對過去3年收窄，向下的幅度不會太大，因為有一波接一波的救市憧憬存在，上方受限於22500點，下方不容易再跌穿18000點。 2，中美關係 中美貿易摩擦讓港股不會出現牛市，特朗普政策將主導一切好壞消息，2019年時的萬般分析不如一個突發消息的隨機漲跌，會重現在2025年。 3，救市措施 中央的經濟政策及調整，決定2025年港股的命運，2025年相信救市措施不會停，看每次的力度而定，這也製造了很多投機的機會，市況突然在低迷中回升，是未來一年必須注意的特色。 4，炒股不炒市的2025年 科技與創新，科技股可能繼續主導市場，不過是美股，中特股走高是港股過去失落週期中的節奏，港股科技股只適合炒底，不宜高追。 5，投資者信心 投資者信心隨著市場過度樂觀或過度悲觀而突然有轉機，市場信心將隨之起伏，造成高低波幅轉變快速。 6，逆向思維是2025年的交易計畫 總之，當大家都說港股是垃圾時，港股很快就會上漲，眾人才醒悟，當眾人樂觀說港股牛市重臨時，恆指很快又會回跌，2025年的交易策略，必須與市場情緒呈反向的逆向思維。 7，最重要的當然是年初效應會否出現，1月初究竟是先跌一段路，或是先升一段路？ 2024年1月初開局，是先向下跌一段至1月22日的14794全年低位，之後才輾轉上升，所以對於2025年的短線部署，不能太先入為主。 全年高低位出現在一月份 一月份出現全年高位或低位，這是根據過往的概率而成，看2025年如何。 2025年交易對策 預期港股不容易在2025年特朗普首年上任就走出困局，偏向於過去3年的節奏，只能在慢跌中尋求突然回升的機會，但在急升中絕不能太樂觀，不要追高或過度追強弱勢股是上策，這守則在過去3年多以來，已經可以大大減低很多失誤，大部分投資人在失落週期虧損是因為誤判牛市而追高，每次皆以為這次可能不一樣，但其實皆一樣，這種節奏相信2025年還會持續。 1月17日我會有一場 Seminar 過去幾年，不少戰友讀者問我幾時有新的Seminar,但我一直忙於交易，除了期權課程之外，沒有其他炒股策略班，期權課程也只有線上，面授課程可說是闊別5年，這次不只有期權，內容多樣化。 whatsapp 98541182 Amy 留位，名額有限。 Seminar內容有各種衍生工具的使用時機 牛熊證比對期貨的優缺點，比對期權ITM Long ? 美股ETF 與正股期權；窩輪與股票期權；牛熊證的敏感度及換股比率的選擇；深入理解計算及使用時機；2025年的港股節奏及工具使用… 地點在中環中心42F華泰國際 1月17日19:30~22:00 此群訂閱戶會優先保障名額 whatsapp 98541182 Amy 留位，名額有限。
2024年的精彩2025年不會寂寞
無論你在2024年的成績如何？盈利還是虧損，達標與否，回顧過去的每場戰役，每個交易員都總有些遺憾… 來年又是一個新挑戰，新開始，要再上一層樓，還是繼續沈溺過去？贏虧都好，無我無求。 無我，不要自責每場戰役中是否能完美賺盡，多賺少賺皆隨緣。 無求，即無追求，不要再定下年度目標，新年願望那些…點點滴滴，自然隨勢而去，應做則做，或許會更好。 #頹廢的交易也是一種積極 30多年來，多數有持適量倉跨年的習慣，年輕時是因為「爛賭」，現時是怕會薰陶在假日氣氛及旅遊中，不自覺地離市場太遠，失去市場觸感及動力。 瞭解自己在交易上的擅長及恐懼所在， 捨難取易，避重就輕，輕身上路，可能會有更好的成績。 交易態度非常重要，在戰場上除了講究方向節奏判斷，市場知識及實際策略，還有面對盈與虧、喜與悲之間的情緒轉化態度才是最後判斷全年成績的關鍵。 所謂新手學技術，老手學心態，新手找程式，老手找回憶，要勇於改變交易態度才能突破！ 祝各位2025年 Long Short 牛熊都賺盡！
巴巴連跌9日後見底？
巴巴練成9陰真經後反彈，穿80元後跌完？ 更多分析請訂閱 https://www.patreon.com/c/OptionJack
點解每次港股升浪，就有好多分析話係牛市，之後又套在高位
過去3年無線輪迴，究竟要輸幾次先會明白咩野叫失落週期？ 10月8日： 一場牛戲一場夢 10月16日： Don’t Dream It’s Over 更多分析請訂閱https://www.patreon.com/c/OptionJack
程式交易
近日有些戰友問我關於程式交易是好是壞？可能是近月恆指的大波幅急漲急回，又重燃起市場對程式自動交易系統的興致。 其實所謂程式沒有好或壞，全看設計者的數據採樣，及短、中、長的交易取態，指數例如標普500、恆指、NQ期貨或個別的大型藍籌股，都有不一樣的結果出現。 如果取樣於港股，因為過去十多年以來，港股熊市皆不超過11個月，之後就是一段漫長的牛市，而至2021年2月開始，港股已進入一個更漫長的失落週期。 如果用過長的數據採樣，當中牛市漫長，跌勢短暫，應對在目前或未來可能延續10多年的失落週期，一定失真，而且經常調轉方向，太短的參數容易左右一巴，太長的參數買在山頂沽在底。 大約5-10年前，有多個身邊朋友醉心於數據回測的程式交易，很多人以為是必勝策略，視為交易聖杯，而爭相學習，應用在港股的槓桿衍生產品上，但自2021年起，持續3年改變了過去的節奏，或稱港股進入新週期，假突破多於真趨勢，趨勢交易系統當然失敗多於獲勝，近年已經很少人再應用在港股上，10居其9已經沒再使用了，或轉至美股或，離開了投機市場。 所謂程式，方法或策略建基於歷史數據所統計，於是把這些交叉訊號，寫成程式，方便日後利用這些訊號來買賣，但所有過去很有效的，高勝算的獲利程式系統，也只不過是從過去某日開始到此刻為止，下次如何？完全沒有持續成功的保證。 經常有些交易模式能在一段時間裡面很準確，於是興奮使用，之後更放大注碼時卻失準，高勝率變成高失敗率，即使回測過去連續多次獲利成功，但經常是一開始使用時就斷攬，停止使用一段時間直到幾乎遺忘時，又deja vu地出現，這就是市場週期的輪替。 其實沒有一個程式可持續使用，而能保持高勝率的，例如過去一個70%的高勝率加上盈虧比及drawdown幅度可控的期貨交易程式，會突然在某一段時間表現極差，drawdonw大到必須停損，停止使用為止，之後修改參數，或使用其他擺盪(swing trade） 的交易程式，卻又遇上單向走勢，就如同9月底至10月初的走勢，swing trade被殺個搓手不及，改變參數後又變回最近不升不跌的市況。 市場永遠在不同節奏不同回憶不同程式之間切換，我們永遠不知道明天是哪一種居多，或是現時走的路徑是那一種可能？換句 「人話」來說，即是你永遠不知道這波是升浪的開始，或只是跌浪的反彈，或是繼續橫行震盪的上落？ 所謂程式可以克服人性，在連續被上下打耳光後，還是用人性去決定停止與否？去選擇其他參數其他程式參數，其實還是靠人性在交易，所以我經常說：新手找程式老手找回憶，就是基於這個原理。
阿里巴巴業績前IV升
業績後IV 狂跌 跌幅驚人 #因為業績前不少人用期權long或callput輪來賭單邊或兩邊
牛市夢碎
Don’t Dream It’s Over ！失落週期無牛市
期權千日體會一時
今天VHSI 重挫， call put 齊跌 真正識期權既，過去一個多月以來，港股寧願買牛熊都不會long call put 更多分析請訂閱 https://www.patreon.com/c/OptionJack