一場小股災高下立判
過去一星期的股市地獄浮沉回人間 市場的標題分析重點，有： 平晒倉去旅行的 勸說勿接飛刀的 低位呼籲減磅的 cash is king 的 美股熊市確認的 笑我炒底好傻的 …又一次反市場氣氛交易的完美示範。 兩市熊聲啼不住，輕舟已過萬重山… 更多馬前炮分析請訂閱 https://www.patreon.com/c/OptionJack
股災過後波幅將收窄
【港股美股的簡單應對策略】 美國總統特朗普倡議的關稅問題，持續多時的堅持，週初更引發全球股災，週三（0409）在美國「對等關稅」第二階段實施的首日，突然宣布對大部分國家的關稅暫停90日，唯獨對中國未有延緩，反而再加，美國股市瞬間從低位暴漲，納指一天漲逾12%，標指一天漲逾9％，這種波幅在歷史上並不常見。 中美雙方的關稅角力及言論，決定股市的瞬間漲跌，其他一切技術指標基本分析都是多餘的。 市場狂歡一天後，週四（0410）美股回跌，納指100(NDX)最多跌逾1300點，收市跌800點，持續了一個多星期的激烈震盪，VIX 波幅指數週一時的峰值在60，昨晚（0410）最高至54，之後股市反彈，VIX 瞬間跌回。 波幅指數將輾轉回跌 港股的波幅指數情況和美股接近，週三（4月9日）的港股，低開在19260，最多下跌逾800點，隨後傳出中央就救市開會，恆指回升，下午更漲破2萬點，倒升136點收在20264，高低波幅近1200點，上演了一場「奇蹟日」。 恆生波幅指數VHSI週一（0407）最高至47.99，今天VHSI最高至39.8，波幅指數高低，代表股份及恆指期權的引申波幅高低，今天（0411）至上午收市前恆指的高低波窄幅在400點之內，引申波幅收窄。 每次港交所調高期貨期權按金開始，波幅指數就會漸漸下跌，筆者並認為未來無論美股及港股的波幅指數皆會下跌，策略上美股可考慮逢低分段買入SVXY 反向波幅指數期貨ETF比較安全；港股可考慮short strangle 5月份到期的騰訊或阿里巴巴，不過差價要調整適當，注碼分配更加要控制，新手勿試。 $標普500波動率指數 (.VIX.US)$ $做空波動率指數短期期貨ETF-ProShares (SVXY.US)$ $恒指波幅指數 (800125.HK)$ $阿里巴巴-W (09988.HK)$ $騰訊控股 (00700.HK)$ $恒生指數 (800000.HK)$
持倉經歷過股災的有幾人
這兩天大家都在討論股災，但真正持倉經歷過2008年金融海嘯的，甚至是持倉經歷2000年科網泡沫狂升及之後的爆破股災又有幾人？那兩次才是恐懼的極致，比對過去兩次真正的股災，這次的小股災確是比較容易捕捉到。 #股災少賺已經覺得慚愧 對於成功的交易員來說，在股災中，少賺已經覺得慚愧，更別說壓錯方向，或是比較誰輸得少，虧損少過指數的跌幅，或是誰及時現金為王而沾沾自喜。 真正的多空倉交易員，可買可空，難度當然高，但不應錯過這種機會，尤其是可利用衍生工具的優勢。 #萬般分析不如Trump放消息 近日在股災當前，看到不少分析員或投資人還在研究那個技術指標或移動平均線，週線，甚至基本分析云云，其實在關稅大勢前，一切皆在特朗普的表態，萬般分析不如Trump 放消息。 其餘一切技術指標基本分析都是多餘的，就像昨晚（0407）市場一度誤以為特朗普將暫停徵收關稅 90 天，指數狂飆漲7分鐘，投資人還來不及興奮又被澄清是「謠言」而大幅度跌回，短線的技術指標只會迎來左右一巴，來回止損的狼狽。 #馬前砲 筆者在2月份開始做空美股，維持空倉至上周五已經所餘無幾，更在上周五（0404）的震盪中全平剩餘空倉，錯過週一（0407）最後一挫的盈利，已經覺得遺憾非常，並非空談或馬後砲，在訂閱文章裡及交易持倉的盈虧圖可證實。 #高IV 港股方面，在3月26日開始我開始懷疑港股是逆轉，至後來的震盪中，加大逆轉的可能性，一個多星期整整7個交易日中，轉身做空並累積空倉，昨天(0407)港股股災下挫3千點，我平大半空倉之餘，下午時段趁高iv （引申波幅）short put 指數及科技股，今天（0408）早段反彈逾500點，iv 跌幅明顯，short put 已經可以分段平一些。昨天的波幅指數升至47%收市，今天中午前跌回38％水平，一天之隔，引申波幅收斂不少。 股災，對於交易員來說是機會多於風險，未來若再破底，美股港股也好，皆是高iv 的博反彈機會，交易不怕急跌，只怕慢跌。
股災過後
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港股淡倉分段平
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近日很多人問我追淡 or 炒底？
摘錄2月6日前文： 《納指偏淡 個人看法：納指未來盤整待變偏淡多些，納指過去多次狼來了，都能從急跌中V彈，形成下次再急跌時，投資人不會害怕或止蝕，反而低撈的習慣，小心狼來了效應。 市場對特朗普的期待，過去3個月的升幅似乎已反映晒，未來隨時面對深回的機率提高。 不過個人目前美股淡倉並不多，我看情況加。》 之後維持兩個月的彈高熊策略… 萬般分析不如馬前炮分析 https://www.patreon.com/c/OptionJack
港交所逢高走牛證
摘錄於2025年3月17日 訂閱文章 https://www.patreon.com/c/OptionJack 今天港交所早段已表現強勢，開在363，之後破日高，更升破2月27日的波段高位364.5，我逢高分段排價，3個價位成交走了幾筆牛證。 港交所上次衝頂時，我逢高只走不到3份1，之後一路回落，我又逢低分段買了些牛證，過去兩天的回升對整體浮盈幫助很大，所以今天不敢怠慢，逢高走。 3月9日前文寫： 《6，港交所跑輸 下午趁回買了一筆341元收回的新貼價牛，數量不多，準備下週回落至348~353再買些，週五港交所收在359.8元。》 3月11及16日除淨前後分別最低至341.4及341.6元，341元牛險被收回，所以上周五分價平了一筆，今天再分價平了兩筆，以防萬一又回跌。 今天的日高在369.8收在365.6。
狼真的來了
摘錄於2025年3月11日 訂閱文章 https://www.patreon.com/c/OptionJack 1，平MS long put 上周五我的彈高熊策略long put 未能在週五早段下跌時平倉，因為非農過後iv 回跌。 昨晚（0310）最早平倉的是美國銀行股MS （Morgan Stanley）的long put 。 2，平AAPL long put 上周不肯跌的AAPL 週一也追跌，至尾段才成功平倉。 SQQQ 未走 由於週一股幣皆挫，我逢低撈了些正股ETF 及BTC 相關ETF ，所以一路忍耐未平SQQQ 的餘下3筆long call ，上星期已平了一半。
回調越深隔天漲得越狠
自2月3日農曆年假期開盤後，恆指共有3次回跌：第一次在2月5日，回跌200餘點，隔天漲近300點，漲破波段高位；第二次在2月10日，回跌200餘點，隔天漲升563點再破波段高位。 第三次在2月13日（上週四），從日高回跌逾700點，隔天2月14日（上周五）戲劇性的再次突破前一天高位，連續3次。 昨天2月20日，恆指回跌367點，收盤後，我主觀地覺得，隔天再破頂，連續第4次這個可能性並不高，因為自己幾乎壓滿多倉，有long call 有牛證，有正股，也有short put ，所以既期待卻又怕受傷害地認為，雖然直覺跟節奏的話，隔天反彈的機率很高，但要再破23141的2月18日的前高位，有些過於貪婪，怕自己陷入一廂情願中。 昨晚阿里巴巴公布業績後，帶動夜期時段的期指向上，輕易突破今年新高，更突破去年10月7日的年度高位23241。 https://www.patreon.com/c/OptionJack 今天（0221）中午前恆指漲逾600點，最高至23257，正式升破去年的年度高位23241。 筆者在兩週前及上周此欄文稿標題寫：《港股這波升浪能走多遠？先突破去年10月7日的波段高位23241之後，再作打算，突破後必然吸引更多市場分析轉為看漲的財經標題，筆者打算反而趁高賣出多頭持股，之後若能回調再逢低買入，這波升浪不會太早完結，暫時估計至3月初，接近25000點水平才是終極目標位置。》 根據一則香港投資人的調查，至2月中時超過8成股民不相信港股會繼續上漲，寧願繼續投身於美股交易，這實屬正常，港股過去的4年，每次當投資人有對港股有期待時，就從高位深回，歷經4年的洗腦及傷痛，很難一下子讓一般散戶相信這次是《認真的》，狼來了效應，演變成牛來了。
投機第一守則
有勢跟勢，無勢等勢投機只爭朝夕，無先決，別被過去的包袱，壓制未來的創新及想像。 根據一則香港投資人的調查，至2月中時超過8成股民不相信港股會繼續上漲，寧願繼續投身於美股交易港股過去的4年，每次當投資人有對港股有所期待時，就從高位深回，歷經4年的洗腦及傷痛，很難一下子讓一般散戶相信這次是《認真的》，演變成狼來了效應。等到投資人開始認同港股， 被市場氣氛馴服了，開始追入時，可能就真是係見頂。初步估計接近25000點是頂。 https://www.patreon.com/c/OptionJack