操作日誌
2015年8月12日 星期三 操作日誌 由中國引導人民幣貶值的舉措週二撼動全球市場，股市和原油重挫，美元指數回跌，美國國債飆升。投資者對中國經濟增長前景和需求狀況的擔憂加深。美國股市收盤急挫。 港股昨天一度高開近400點，近中午前回跌，下午開市後，漲幅收窄。已察覺不妙，在升近400點而反復倒跌，在跌市過程中反彈卻收大陰燭，通常或歷史回測皆是隔天再跌的機會大。 ⋯⋯ 昨天上午有追錯long 2628 call 及騰訊short call 舊倉被震走部分；中午前 港交所跌回220元以下，開始long put 200 @3.0；,新地上午在大市及688急升的情況下，依然疲軟弱勢，有加碼long put 112.5 @0.65。下午騰訊倒跌，有加short call 9月。 今日港股隨著美國股市急挫，低開而中午前反彈無力，而傳統大藍籌繼續跑輸A股。有再加long put 港交所197.50及 short call 騰訊及中移動，也有平舊長和short put 倉。 目前繼續保持，騰訊，港交所，新地及匯豐等long put ,也持有2822 及小量H股short put倉。Short call 倉方面以941，騰訊及指數期權最多。 目前市況繼續看跌，港交所業績公佈後，並成功抽高再破底機會大，最終可能會跌破196之上個月低位，短期目標182。而騰訊方面，有可能跌至120之下小許才反彈。新地個人目標位暫定108元。匯豐暫定66.3。 Long put 倉部分若明天繼續低開會以獲利5倍先行一半平倉保本。 以上均是個人短期預估，最近市場反復變化無常，勿跟舊倉操作。 以上乃個人之操作日誌，並不構成推薦，建議或誘使買賣之行為，期權價格可能急升或急跌，過往之績效不代表將來之獲利保證，投資人應明白個人之風險承受度而有所取捨。
What’s wrong?
2015年8月9日 星期日 What’s wrong? 很多交易者，當受夠了大虧損，而改為每次必設定止損時，卻又不斷止損後又回到原來價位。開始受夠了不斷止損，最後放棄設定改為等待，終於開始獲利，卻又在不久後又面對一次更大虧損。過往盈利，一次輸清。 很多時候，徹底的紀律反變成完美的狼狽… 以為正確的交易觀念卻變成永遠的遺憾…？ ⋯⋯ 於是又回到每次均設定止蝕位…或是選擇繼續放棄，重覆著危險的節奏，繼續沉醉在，災難片的前段中。
操作日誌
2015年8月6日 星期四 操作日誌： 昨晚夜期受美國經濟數據影響跟升，但今早卻在美股尾段回跌及A股開低，期指一開即跌，頭30分鐘已經判定今天港股弱勢。A股中段曾倒升，收市小跌。 比較特別之處是H股及A50,反而低位見支撐。 個人操作方面，周二有加碼long put 騰訊，今日稍跌穿140元後又反彈，雖然弱勢未改，但在大市仍然上落市階段未結束前，long 之金額不能過大，騰訊若未來仍然站穩140之上，應該會減倉，而short call 倉等待平倉中。 港交所388亦然。昨天有平舊short call 倉。 941中移動short call 倉繼續持有；2822 short put 倉也會等待反彈，小賺離場。 今日也有Long put 新地，地產板塊中新地今天最弱勢，更跌破前上落波幅區域，目標110之下。 整體看法與本周初變動不大，上落橫行可能持續前，不會建立大量單邊倉。 最後一提，原油期貨，昨晚庫存減少油價先升後跌，可見市況偏弱，若連跌至下週一，可能接近41元時，應該又是short put 撈底的好機會，strike price 會選擇10月37及38元最為安全。 以上乃個人之操作日誌，並不構成推薦，建議或誘使買賣之行為，期權價格可能急升或急跌，過往之績效不代表將來之獲利保證，投資人應明白個人之風險承受度而有所取捨。
操作日誌：例牌週一鑊
2015年8月3日 星期一 操作日誌：例牌週一鑊 今日週一例牌，’週一鑊‘低開，A股亦然。 收市前滬深300倒升，上證只跌40點，險守3600，國家隊習慣每日均在下午時段才出手明顯。 ⋯⋯ 3點後，希臘股市復市裂口低開超過10%，歐股跟跌，港股一度被帶低。 今日匯豐業績好過預期，突破50天線，但後市能否持續成疑。過往試過業績公佈後只升一天，往後連跌的情況，小心中伏，就如過去倆日的中移動。 1299友邦，今日跌回所有平均線之下，但此股特性，跌幾日升幾日，只適合區間來回交易，追高追低失敗率達到75%以上，換句話說即是來回48~52元之間來回交易成功率高於75%以上，以short 入市成功率更高，但仍然需要設stop loss在突破或跌破時使用。 941中移動，一天跌回上週五升幅，呈現，雙日轉向走勢。若再度失守20及50天線，多頭倉需止蝕或減倉。 內險股最弱勢，中人壽更跌至7月8日之低位附近，明天早市再開低跌破前低可能會博反彈撈底short put ,輸5成或再跑輸H指數止蝕。 上倆周有提過，個別大藍籌偶然輪流突破，均是追高陷阱如：騰訊，中移動，而匯豐可能也是同一命運。 388港交所，持續弱勢，雖下跌幅度不多，只看K線圖形態上，本周可能會有一次抽高再跌破底。 目前持倉仍然以往下操作為主，反彈會衡量形勢加減持倉。 突破50天線前仍然以熊市反彈視之。 以上乃個人之操作日誌，並不構成推薦，建議或誘使買賣之行為，期權價格可能急升或急跌，過往之績效不代表將來之獲利保證，投資人應明白個人之風險承受度而有所取捨。
操作日誌 – 2015年7月28日 星期二
2015年7月28日 星期二 操作日誌 上證昨天經歷8年以來最大單日跌幅，今日再小跌1.6%。 港股昨天承受著中美均跌的情況下，繼續出現‘周一鑊’跌近800點收市。 上週雖有平掉大部分short put 持倉，並小量建立long put 倉~匯豐。而short call 本地大藍籌如：中移動，騰訊，港交所…等，因跌市IV急升，獲利不多，竟然抵不過小量的2822 short put 持倉floating。 ⋯⋯ 昨天在跌市過程中，有建立941，388，688 long末日 put。 早上開市先跌後急速上升，最多平均超過3倍利潤，但急速倒升，部分末日long 由贏變輸，變化速度甚快 。 後來有平掉大部分long put 倉。但只有匯豐利潤較多。其餘均平手或倒輸，不過這也是過程中的一部分，不是嗎？末日long 本來就要有心理準備，可能賺10倍或是全輸或由贏變輸。 收市前有再long put 388及騰訊 小量博末日。也有在早上加2822 short put 9月博中國隊最後救市成功。 整體來說，仍然並不看好後市，反彈應會以short call ,儲本，等待機會再long put ,先守後攻。而short put 2822 部分其實只是用來平衡Alpha 的作用。（Hedge Fund 的操作模式） 可能有些朋友看不懂 我在寫些什麼，其實也不太重要，但無論如何，暫時仍然以跌市反彈，收窄IV的後市為主要策略。 另一方面，如認為最近港股難玩的，倒可注意原油期貨期權，個人已經近5個月沒有trade 原油期權，9月原油急跌3天，跌破合約新低，今天更跌至47元以下，如果今日再低收，明天歐洲開市時段，可能又是short put 撈底之機會。行使價可能會選擇10月 40~42 put ,如果今天沒有再低收，而是反彈，則不作考慮，再等下次高IV機會。 並不完全是估方向跌完，而是因再跌IV必高值博。 【附圖為9月原油日線圖】 […]
操作日誌 – 2015年7月24日 星期五
操作日誌 過去一周繼續上落市，沒有大倉操作，只有部分short call 換手及short put 平倉。 和一周前的看法差不多，繼續橫行上落。 下周可能會評估末日long 之機會，但不會勉強自己出手，機會每日有，這個月的月初long 也有10倍以上的暴利。 對於近日不少朋友問我月底結算位置，其實在沒有明顯方向時，個人不愛自定立場，一定要看升或看跌。 在20多年的操作生涯中，就是因為沒有立場，才能存活至今。除非有特別明顯的趨勢，否則仍然是隨波逐流，不為自己設定立場，不做好友也不做淡友。 值得一提的是今天1點過後，上證升破日高，而期指只彈到25244，後來最多回跌超過200點，給各位參考，起碼可以做到的是不在該時段追高！ 騰訊在過去幾日，突破所有平均線之後又跌回轉弱。在横行上落市時，這種現象經常出現，也是專殺long 倉的走勢。 友邦公佈業績後回跌，只看日線圖，又出現日升日跌的走勢，這是它過去慣有的模式。以圖論圖，下周走弱勢的可能性偏高。 匯豐出現連升5日後急回，K線圖不利後市。往下操作比較適宜。 港交所最弱，反彈無力，連續多日跑輸大市，但目前只有持short call舊倉，暫時沒有加short 倉或long put之打算，下週再觀察，但很大機會388最終會回跌至180~185之間，只是時間問題。 大藍籌中，中移動反最為強勢，但它的特性變化反復，個人不偏向追多。 2822，目前仍然有小量short put 持倉，floating 也有6~7成利潤，等待平倉。 總體而言，暫時持倉偏向盤整下跌操作！ 恒指現貨今日開市在全日最高位25280。而且又收在10，20天平均線以下，突破前，不建議多頭重倉。 對於S&P500之走勢，可能這次真的會有比較大幅度之調整。 另外近倆周大宗商品市場價格急挫，黃金亦然，這種跌法，讓我想起08年金融海嘯初期的走勢~所有野都跌。不知道市場投資人是否也有同樣想法，美國連跌3日。 以上乃個人之操作日誌，並不構成推薦，建議或誘使買賣之行為，期權價格可能急升或急跌，過往之績效不代表將來之獲利保證，投資人應明白個人之風險承受度而有所取捨。
超越市場3：一切變化皆為計畫中的一部分
在個人的交易實踐中，所得到的經驗與修正，對於交易心態的穩定及策略比判斷方向更為重要。然而交易策略要用嚴格的紀律去遵循系統指示的信號行事。 不奢望賣到最高點，市況回調，少賺了也視為交易過程的一部分，久而久之，便不會再天天沉淪在後悔中！不用後悔買得太少，買得太晚，買得太早，賣得太早，賣的太遲，賣得太低，沒有賣… 找到適合自己個性的策略，再和有效交易系統或交易模式充分磨合後，還必須先將資金的分配得到妥善的安排，才能應付大多數市場變化。其實通過期權交易賺錢，是一件輕鬆、快樂、自然的事情，一切都變得和諧，少賺了也是理所當然的事，由贏變虧並非罪大惡極，而是過程的一部分，計畫中早計算在內；相反由虧變贏，也不需急著平倉，這也是理所當然，計畫中的一部分。市場逆向，倒跌收市，這也是自然不過的事情，也是計畫中的一部分，因為注碼已經分配好，思維上的止損也設定好，經過這以上的磨練，你終將遠離並告別虧損，因為不怕虧損，所以虧損終將慢慢遠離，這就是個人切身的體驗。 Long 與short 的時機，成為最近大家熱議的話題，不當的時候做long ,或是不當的時候做short 交易均會有嚴重的後果，過去倆周不少期權投資朋友應該都會有深切的體會。市場不段循環，long 講究時機；Short 講究部署。市場沒有必勝程式，只有靈活調整策略才能輕鬆面對市場變化。 何時做long 或short 都要大膽研判，先知先覺並付諸實行；大時代大波幅過去之後，又是一段時間的平靜~上落市。對的時機對的策略，可以賺大錢，錯的時機錯的策略可以輸大錢，勿憧憬過去，而後知後覺！ 要有不怕‘賺少了’的心態，才能在市場順景時賺盡；期權long short賺到盡，才能擬補逆景時的虧損，你才能是最後贏家。
操作日誌：港交所long put 過程分析
過去一週在風高浪急的情況下度過，而A股似乎救市成功。 至週四，個人long put持倉已全平，至週五留倉為： ⋯⋯ 22000~23400 index short put 7/8月 2822 及 2628 short put 8月 中移動，友邦 及騰訊short call 7/8月 週五有加 short put 358 全為short 倉，下週仍然看再上升或反復幾個交易日，IV回跌時會分批減倉。 指數大部分是 週三入市。而2628short put 持倉卻是經過bear put time ratio spread 才能捱過周三之跌勢，所以注碼控制非常重要，不然很容易在週三跌2000點時被cut 倉或震走。 連日有不少朋友PM及whatsapp 問我388的整個入市過程及終極目標位置為何是197元。 因個人最近工作上比較繁忙，沒有一一回覆，並非不想回答，而是希望藉此機會一次清楚表達。 其實操作對錯也好，暴利暴輸也好，不想在post 上強調，個人偏向低調 ！ 第一注港交所入 long put 260 為6月26日，當時市價為283.因跌破支持線（圖中可見）並跑輸大市~ 第二注港交所 入 long put 250 為6月29日，當時市價為275，繼續下探，方向對，繼續跑輸大市~ 第三注 港交所 入 […]