【操作日誌0103】好倉
假期前港股已見回升訊號出現，分別是在29日低開高收，跑贏美股，30日的升破資金位21860（詳情1230散戶奇兵），再加上今早美股指數期貨並未如去年開市急跌現象，反而是上週五已經爬頭反映~跌定先，今早ES 高開。 A股在好過預期的PMI後上升，將指數拉升至22,100附近。 上週建立的騰訊好倉繼續保留。 指數方面繼續保留上星期偷步的224 L C 及214/216 S P 。 今早在倒升前有再加好倉。 今天比較突出表現的是地產及內房股，內險股也追落後。 美股未正式開市，而港股今早已經升近20天線，仍然有變數，究竟這波走勢是反彈？V升 ？ 慢升 ？可能機會各3份1而已。 但基於短期順勢策略，見1步行1步，繼續升繼續買，並將止賺位上移。 若高追投機盤，在跌回21950之下已經要開始減倉。 好淡分界線仍然在21860。 上破50天線再加倉！ 在今年首個交易日 祝各位<期開得勝>。
【2016年交易成績回顧】
不少投機朋友均因為自己的持倉而希望看到與自己同一方向的分析，以得到安慰。 交易市場並非人多就是對的，反而經常相反。 這就是市場的現實。 交易本來就是獨立思考的產物。 在交易路途上，體會到最重要的不是只有入市判斷，持倉過程及平倉位置，3者相加才是一筆交易的全部，儘管是虧損的交易。 寫操作日誌的習慣對一個交易員來說，其實非常重要，可以檢討過去錯向的評估及教訓，也可回味成功的喜悅。 我寫日誌並非為了取悅市場，迎合大眾口味，更非「只贏不輸」的財演式廣告，只是想呈現交易上的真實。 有時可能是對走勢反應過度，或會影響各位的交易決定，深感抱歉！ 我大部分是順向交易，偶然有反方向的論述，引來不少質疑，或許經常被質疑是件好事。 例如年初，1月份開始下跌時，我認為會跌穿20,000點，受到不少批評。 2月份提出油價見底，被取笑。 2月11日說股市即將終極跌完，準備入貨，被笑說「傻左」。 3月初說牛市開始，被笑言之過早。 7月初的覺醒，突破21000為追好倉的開始，寧願追錯也不可放過，被批評為賭徒心態。 8月份說，寧願追到山頂，也不願在山頂才開始買入。 8月初的匯豐「10%」升幅預期，被笑一廂情願。 9月初說最後狂歡，作撤退準備。 10月初全民皆買騰訊時，卻分析「騰訊見頂論」。 11月初，只有3隻股作long call :358/2628/2318 11月分析港交所股價:不通不跌，一通即跌。 12月10日分析匯豐行完終極… 原來有時寫操作日誌也需要勇氣！ 當然錯誤的也不少，例如11月的中移動，以為會在85元止跌。誤判友邦跌至46元時作short strangle…，也有不少long 錯…等。 2015年的順景，使得在16年「狠」過了頭，卻「忍」得不夠。 回顧過去一年，當然有得也有失，看對的轉角位不少，因我感受到市場氣氛，但在中間的震蕩過程，卻非我所長，經常跟不上節奏或是走得太「前」，去得太「盡」。 過份憧憬2015年的大波段走勢，經常以short 所賺的利潤大部分作long 的過關，而幾乎白忙一場，經常失分在高難度動作上。 整年成績還不到去年3份之1的利潤。雖然long 的超過10倍的利潤，全年試過7次以上，但獲利時欠缺的是「注碼」的運用。 以為自己早已能瀟灑面對得失，但看到最後成績，還是難免黯然神傷！ 說真的，有時候我是贏了方向，卻輸了耐性。 畢竟正確觀念的虧損是一時，錯誤觀念的虧損是一世。 在真實交易過程中，「忍耐與勇氣」是交易員絕對的考驗， 每個交易員都有所擅長，視乎你如何取捨！ 要做到全面能收能放，攻守皆備，並不容易。 在交易路途上，不是「很努力」就可以成功，關鍵在於改變！更不是讀得書多就會贏，成功與否，全在於你的心態。 過分的熱情經常是殘酷回應。 交易就是：愛得越深，傷的越深。多情的人，受傷更深。太認真你就輸了！ 順境時不要太得意，也許才可適應逆境時不至於太失意。 你可以夢想一夜致富，但不該期待每筆交易都賺錢。 來年又是一個新的開始，老土的話不想再說，祝各位2017年有更好的成績，<我還是說了> Happy New Year !
【交易情迷30年】
今年聖誕節，也剛好是我踏上了金融市場這條路30週年，該抒發些感觸來紀念一下： 我回味的是第一桶金的當年。 我尷尬的是年少輕狂的幼稚。 我懷念的是一起追夢的朋友。 我嚮往的是終極轉勢的部署。 我憤恨的是來回虧損的不甘。 我沉醉的是一個方向的延續。 我渴望的是絕大倍數的利潤。 我陶醉的是交易賺到的房子。 我緬懷的是雪中送炭的戰友。 我失落的是得而復失的遺憾。 我失去的是一往無後的勇氣。 我投入的是絕對熾熱的時空。 我後悔的是臨門一腳的猶豫。 我失望的是忠言逆耳的回應。 我感受的是殘酷市場的現實。 我看透的是沒有如果的結果。 我受夠的是醜陋謊言的背後。 我感動的是很多網友的支持。 Merry Christmas !
【操作日誌1220】~進入直路
正式跌破前低位22000的第二個交易日。 港股依然我行我素，繼續偏弱走勢。可能已經進入終極下跌週期。並非大週期，只是9月9日以來的震蕩上落週期的末端。 這種週期其實可說最容易把握也可以說最難。⋯⋯ 夠「狠」的話繼續long put 博倍數。但若是已經有好倉的投資人卻是最嚴峻的考驗。很難說服自己在末段才轉身，一個不小心可能輸兩邊。 昨天見平保極弱，有long put 39元，今天加小量38 long put。40元守了多時跌穿，即使錯也要long put。 做了可能會後悔，但不做可能更後悔。 匯豐，上週已分析67.25已經是匯豐的終極，上週回調至63元附近反彈，今早又跌回63元附近時有long put 62.50 ，距離到期日只有5天半，大倍數出現的幾率不會太多，只能試。 388港交所繼續偏弱，甚至已經超跌，long put 已經全部平倉。並準備再跌在末端高IV時，反向short put 撈底，但不是今天，再跌多1~2日先考慮，否則放棄。 騰訊只持有小量long put 及short call ，等位平倉。 今日也有long put 賭股。 港股並非沒可能回升，在升回21950及22100可能是第一個轉勢回升跡象。用比較接近的敏感位，當然成功率比較低，但總比升回23000之上才說轉勢的分析好得多。 無論如何，目前評估也未必全對，若真是運行著終極下跌波段，只有long put 是最佳投機策略，並不適宜short call。 若是想撈底部署，也可以在跌破22000後，急跌3天或3天半，作分段入市博反彈。 估計在21200至21400之間。但仍然要隨時準備轉身追好倉！ 但過程中，若先行反彈或跌幅太小，均不適合撈底。慢跌反而會延長跌勢，甚至跌至1月份。 上週1213操作日誌，我寫小心港股跌破22000，卻有網友回應：不可能跌穿22000，在交易上千萬別說不可能這3個字，否則很容易造成先入為主的偏見！ 個人的交易方法並不適合大部分投資者。建議找到適合自己個性的有效交易策略。 以上乃個人之操作日誌，並不構成推薦，建議或誘使買賣之行為，期權價格可能急升或急跌，過往之績效不代表將來之獲利保證，投資人應有所取捨。
分散風險的固執
分散風險的固執，20多年來皆如此。這種固執，使我錯失不少一夜致富的機會，但也是幸存到現在的原因。
【操作日誌1213】淡勢未改
週一早上道指期貨一度再升過百點。港股本跟隨美股高開，但仍然在好淡分界線22850之下，9點半後，上證指數開始下跌，指數跟跌，港股追落後的憧憬最終幻滅，跌破22700後加速，加上美指期貨從高位回落，加速港股跌勢。 今早港股仍然偏弱，下午反彈。 匯豐從最強中轉弱，上週67.25附近可能已經成為終極高位，短期即使反彈，也難重上65.50之上。 可能要到62才有顯著支撐。 short put 過去兩天已陸續平倉，反彈接近65元，或會開始開short call 。 388港交所，今日可能收陽燭，不管是否會跌至目標位186元，今日已見賣壓減輕，有平剩下long put 倉及short call 。 友邦連續兩天反彈，上週五急跌應該低位已見，未來上落在44~46元之間的機會大。連續兩日重新建立short put 小量。 2628及2318持續跑贏大市，之前short put 倉有平部分。 中移動連續弱勢，可能要跌至80元之下才見底部。 騰訊的淡倉繼續持有。 在美國議息前，美匯指數稍為回跌，對港股本有利，但美股可能出現回調，港股上面壓力重重，看22460為首個淡倉減倉止賺位。22700為第二個壓力區，突破可開始建立好倉，突破22860~22900為第2個好倉加倉位置。 目前情況當然偏淡，如適逢美股也回調，小心港股跌破22000。 個人的交易方法並不適合大部分投資者。建議找到適合自己個性的有效交易策略。 以上乃個人之操作日誌，並不構成推薦，建議或誘使買賣之行為，期權價格可能急升或急跌，過往之績效不代表將來之獲利保證，投資人應有所取捨。
【操作日誌1207】強弱分明
港股繼續震蕩上落市況，沒有明顯方向可言。自9月9日終極一升後，步入震蕩週期已經兩個月。但短期要突破反轉向上重拾升軌，還有待港股轉強，跑贏外圍的前提下產生。 本來這種持續兩個月的上落市況很適合散戶低買高賣來回操作，但偏偏散戶最愛的卻升不上，散戶早已經放棄的卻仍然在升。⋯⋯ 在震蕩週期，個別股票反而是強者越強弱者越弱的趨向明顯。 騰訊徘徊於190元附近，反彈無力，升破20天線前，仍然保留S call 倉，12月倉已無再多利潤可言，目前維持小量1月short call 及long put 即月。等反彈再部署新S CALL 倉。 港交所果然是「不通不跌，一通即跌」的預期，周一也按照計劃跌破202及199元加碼long put 。（詳見之前操作日誌及經濟一週）。 有之前short call 的利潤在手而作long put 壓力會比較低，仍然維持short call 及long put 持倉，行使價200，195及190元均有。預期跌幅也不會太多，所以只選擇比較低杠桿的strike price 。短期目標在186元附近，也未必會到，不過人總是「因有目標而偉大」。 匯豐星期一最關鍵，大市下跌時，仍然站穩61元，尾市更抽上倒升，突破第二大資金位61元。星期二，一舉升穿之前幾個高位62元而並無回調跡象，昨天有追入short put ,今日再高開，昨天short put 倉floating 超過4成。本著「有追錯無放過」的投機交易精神，今日也有再追入short put 。 跌回62及61元之下止損。 中移動仍然偏軟，跑輸大市，之前追入之long call 只能等到期放棄。這個水平做淡倉，並不太值博，好倉也只能遠月小量。 友邦仍然偏軟，跑輸大市，想低撈要等跌多幾日比較安全。 仍然持有小量long put。 2628中人壽，繼續持有short put 。作日有加倉short put 並以short call 388作pairs trade。跌破20天線減倉或止賺。 指數方便，沒有明顯持倉。 個人的交易方法並不適合大部分投資者。建議找到適合自己個性的有效交易策略。 以上乃個人之操作日誌，並不構成推薦，建議或誘使買賣之行為，期權價格可能急升或急跌，過往之績效不代表將來之獲利保證，投資人應有所取捨。
《理財有方》期權投資誤解
今次在《理財有方》再為觀眾釐清一些期權投資誤解 坊間對期權不少本末倒置的分析，造成信者恆信，更以為是~必然。 http://finance.now.com/analysis/study.php…
【操作日誌1202】~淡
指數在周四，終極一抽上近23000後，下午跟隨日股急回。 星期四晚，Nas 指回調跌至兩周低位，標普跌破過去一週的低位2192收，港股受壓跟跌，勿只看道指連續破頂3日，道指的計算方法怪異，留下來只是給游客紀念。 ⋯⋯ 港股也一樣在今早失守22700之前幾個低位。 往後走勢全看今晚NFP ，一個意外消息可能又推翻整個趨勢部署。 若不管今晚非農及義大利公投結果，市況可能偏向轉弱走勢。下一個指數支持位在22460附近。 個別股份方面，港交所完全不動，應該是等待下週一，深港通正式開通後是否有比預期多的北水流入而定。但市場囤積大量港交所好倉，個人覺得小心「一通即跌」。 以技術走勢判斷，跌破202追long put ，升破207追long call 。 目前持有long put ,跌破202及199.50會再加put 。 騰訊跌至190元邊緣，之前已經分析過人多地方勿去。 昨天的10大成交call輪，騰訊及港交所，仍然10占其9。 騰訊只持有小量short call 及long put。 友邦昨天尾市轉弱，今日更跌破波段低位，之前short strangle 部分已經平put,留call 並等待平倉。友邦成為藍籌中最弱，好倉小心。 今早也有小量開新long put 12月。 中移動雖連日走強，但頂不住大市回調的壓力。目前仍然持有之前建立的long call及short put 。跌回85及84元之下會分段減倉。 匯豐變動不大，只持有小量short strangle。 2628之前陸續建立的short put 已平部分賺7成倉，其餘會在跌破21元時減倉。 指數也轉身小量淡倉。 在升回22760之前，暫時以偏淡操作。 個人的交易方法並不適合大部分投資者。建議找到適合自己個性的有效交易策略。 以上乃個人之操作日誌，並不構成推薦，建議或誘使買賣之行為，期權價格可能急升或急跌，過往之績效不代表將來之獲利保證，投資人應有所取捨。
深港通對港交所無幫助
上周六出版，周四執筆的 最新一期【經濟一週】 港交所如果不是憧憬深港通，早已經跌得低過騰訊！ OptionsJack !