【2017交易回顧】
回看2017年的走勢圖…我們只有一句話：「原來就是這麼簡單！」 而核心問題卻在於止蝕與否，交易節奏及期權進退之間的心境得失變化。 無論你在2017年的成績如何？盈利還是虧損，達標與否，來年又是一個新挑戰，新開始，要再上一層樓，還是繼續沈溺過去，全看個人技術及面對成敗得失的心態。 30年來，多數有持適量倉跨年的習慣，年輕時是因為「爛賭」，現時是因怕會薰陶在假日的氣氛及新年願望中，不自覺的遠離市場，失去市場觸感及動力。 但太投入，持倉自然大，一步一驚心， 兩步三驚魂，容易自我迷失，看不清真相，比起遠離賭場付出的代價更大。 回顧過去一年的成績，OTM long 成績平庸，主要是下半年市場升跌節奏快，多次倍數獲利不捨全身而退所至，ITM long 反有好成績，因槓桿細，持貨不太多，時間值消耗慢， 交易次數少，部分股份捕捉底部並不太難，佔全年利潤中的11%；long strangle 出手機會不多，全年只有4次，3勝一負，是盈虧百份比較佳的策略，但利潤少，只佔利潤6%，其餘全部利潤來自順勢short 倉，若再細分short 倉的細節，會有更多發現，可清楚明瞭自己所擅長或不擅長的期權策略。 成績比較差的是最後一季，為趕上全年目標，過於主動出擊，貪勝不知輸，原來是維持一貫態度最佳。 過去一年多次命中升跌節奏， 捕捉到幾次跌破50天線後，皆「使命必彈」，並急升破頂的驚奇，當以為能參透市場時，倉自然放大，卻又步入迷失，每次皆認真起來就不進反退。 上帝經常會懲罰充滿自信，自以為是的交易員，這是不變的魔咒，我只能安分守己。 要避免「步驚魂」，又要避免「太認真」，更要避免「太自信」只能無我無求。 無求，即無追求，不要定下年度目標，自然隨勢而去，應做則做。 無我，即不要自責每場戰役中是否能完美賺盡，多賺少賺皆隨緣。 要達到無我無求，隨勢隨緣的境界，又豈是我等凡夫俗子能輕易達到，只能改變態度。 可從統計個人全年成敗long short 盈虧開始，瞭解自己在交易上的擅長及恐懼所在， 捨難取易，避重就輕，輕身上路，可能會有更好的成績。 交易態度非常重要，這點大家都知道，在戰場上，尤其是期權，除了講究大方向判斷，期權知識及實際策略，還有面對盈與虧、喜與悲之間的情緒轉化態度才是最後判斷全年成績的關鍵。 所謂新手學技術，老手學心態，要勇於改變交易態度才能突破！ 恭祝各位2018年 Long Short 都賺盡！
【操作日誌】1229 連續兩日加好倉
2017年12月28日，期貨指數在接近全年高位結算，可說是從年頭升到尾，這是今年的特色，全年只有9月份是下跌月份，也是歷來少見。整個12月份的走勢是先跌後回升，而最後抽高結算在全月的最高位。 11月份結算日呈現陰燭，而在隨後幾個交易日及12月初更出現急跌，而這次剛好相反，是否意味著1月初會有驚人的升幅？ 其實在過去兩年，這種自結算日開始的小波段模式非常普遍，11月份只是其中一個例子。 再回看一年前的12月份結算日的走勢，當天因美國股市隔晚下跌，港股低開卻小幅高收，以全陽燭形態收市，去年12月的最後一個交易日12月30日，上升210點，突破22000點後，迎來的是2017年首個交易日開始的慢升勢頭。 再回看2015年12月份的結算日，是下跌陰燭走勢， 迎來的是2016年初，首個交易日開始一段熊市末端急跌的形態，所以星期二1月2日的走勢非常具有參考價值。 由於12月28日勢為上升， 我暫時以全好倉面對2018，下周若是如預期的「升」在起步點，將再逐步加注期權好倉，視乎節奏快慢。若是相反，2018年初呈現下跌勢頭，將逐步減低持倉，甚至轉身作淡，視乎幅度而定。 騰訊及平保，成為2017年倍升的大藍籌，但相信再難成為明年之升幅藍籌股王，因歷年來鮮少有藍籌股可連續兩年蟬聯漲幅榜首。 騰訊自11月底經歷一週內上漲20%至439元的「終極一升」後，未來偏向反覆偏穩震盪一段時間居多，並不容易又在短期間內上破新高。 持有小量short call 。 平保在82至85元之間面對層層壓力區，仍然持有short strangle。 反而另外一隻也在升幅榜內的大藍籌友邦，經過12月份的調整回跌10%以上後，過去一星期走勢強勁，來年有望更好表現。 匯控，雖然在過去一週仍然徘徊於80元附近，不升不跌，像被點穴似的，但匯控經常不跟隨大市升跌方向，可能會在大市回調時突如其來，急升1至2元，但相反，若未來跌破78元之關鍵支持位，意味著自2016年以來的近倍的升勢可能結束，好倉必須嚴守止蝕。 建行在12月份尾段才突破7.00元的魔咒線，以圖論圖，走勢非常值得憧憬，以盤整震盪高低幅度量度，這波最少有挑戰7.6元之上的實力，但必須配合A股回升才有機會達到，繼續持有好倉。 工行及中行也有持貨。 久未有表現的地產板塊如新地、 恆地、新世界及長實01113等，近年底時均有不錯的走勢出現，值得在來年密切留意，全部持有好倉，今天有部分減倉保本。 港交所0388，在今年每次急升時，均吸引不少投資人買入窩輪或long call 期權，卻每次急升後均回跌一星期以上，雖然股價有上升，卻大部份虧損在時間值及引伸波幅上，未來須配合成交量，看是否能擺脫這急升必回的另類魔咒，昨天開始加好倉。 1號長和昨天突然陽燭，開市在全日低位，連續兩日加好倉。 吉利汽車昨天走勢突出，也有開始小量short put。 最後一提中移動，兩星期前憧憬見底，有持續加ITM 好倉，因IV 實在太低，今日才有比較明顯升幅。 更多分析可節目重溫 新城財經台 昨晚12點後播出的散戶奇兵 〈期權投機風險大，輸得起先好玩〉 個人的交易方法「並不」適合大部分投資者，建議找到自己承受到的有效交易策略。 以上乃個人之操作日誌，並不構成推薦，建議或誘使買賣之行為，期權價格可能急升或急跌，過往之績效不代表將來之獲利保證，交易員隨時改變看法，投資人應自我評估風險。
【操作日誌1227】建行我等到花兒也謝了
今日才發覺，原來自12月中開始，連續三次的操作日誌我都不經意的放建行圖，可能是憧憬突破魔咒區的原因。 今日容許我再放一次！ 累積持有好倉倆周的建行，終於突破魔咒線7.10，高開高走。上星期已見《手影》，但今日不加倉反而偏向逢高減低小部分持倉，因之前重貨，同時近年底也，工行今日表現普通，可能因建行之前被壓抑在魔咒線及建行有好消息所至。 中移動終於升回78元之上，兩星期前預期的見底部署，終有顯著利潤，好倉繼續持有，但也是逢高減持，明年再戰。 只部署short call 的騰訊，今日高開在全日高位後回跌偏軟，倉不大繼續持有。 平保今日與騰訊相似，高開低走，似乎年底機構投資者對升幅多的股份賺夠減倉，short strangle 繼續持有， 然而上星期見股價持續慢升，已平掉一半以上short put ，下跌等位平些short call ，意外變成炒上落市。 新地今日突破127.5元，而恆地也反覆站穩50元之上，但均只有小量好倉。 反而1113長實上周突破，持好倉較多，搵位保本。 友邦仍然偏弱，short strangle 繼續持有。 匯控上午未能站穩80元，看下午走勢，小量淡倉short call 隨時止蝕。 上星期部署的三桶油，今日均上升，開始減倉保本。 指數期權方面未有刻意部署，等待再戰2018！ 更多收市後分析，在策略王直播17:15 〈期權投機風險大，輸得起先好玩〉 個人的交易方法「並不」適合大部分投資者，建議找到自己承受到的有效交易策略。 以上乃個人之操作日誌，並不構成推薦，建議或誘使買賣之行為，期權價格可能急升或急跌，過往之績效不代表將來之獲利保證，交易員隨時改變看法，投資人應自我評估風險。
【不遵從大眾慣有思維才能突圍】
少年時，總是有很多幻想，關於人生，關於愛情，經常幻想自己有鋤強扶弱，英雄救美的機會，把自己代入當年的電影男主角裡面。 年青時已經不喜歡遵從大眾的一貫看法，總是產生很多疑問，為何一定要這樣，為何不能那樣。 最喜愛竄改歌詞，將原來的意思完全改反，這個習慣，直到已經沒有什麼好歌值得改詞而停止。 剛開始進入交易市場時，總希望能看透明天，時刻幻想穿越時空來「交易」。 年紀越大，在市場越久，看到的事情越透徹，喜歡對事情質疑的個性卻沒有改變，讓我在股市看到很多奇異的交易習慣而得到反思。 曾經一段長時間在證券行裡工作， 清楚明瞭很多股民的交易思維，經常聽到大部分是抱怨：抱怨賣得太早，賣掉後就是大漲。 我馬上想到的是，為何不分段賣呢？ 有些把賣太早的錯誤說成：見好就收，留些給別人賺吧。 在我眼裡，這根本就是「 贏粒糖輸間廠」的藉口。 有些不斷嘆息：不買不跌，一買即跌。 我發覺原因是她們只是跟著市場氣氛及大部份分析員推薦時才人有我有，不得不追入，買入已經或即將升完的股票，例如11月底才買入騰訊。 有的坐在報價螢幕前，每天 自怨自艾：爆升的我總是沒有份，持有的總是不漲。 這道理更簡單，因為她總是喜歡買「不懂上升的股票」，例如今年的中人壽，中移動… 有些在爭論買入騰訊時的股價誰比較低，誰最早買入，結果是一名中年婦人奪魁，她帶著自豪的語氣說當年在125元（還未1拆5之前）已經買入騰訊，當眾人都報以羨慕的目光回望時，她卻以絲毫沒有慚愧的語氣笑說：129元就賣掉了… 彷彿有賺即賣是必然的道理，「他們」均認為獲利的股票「不可能」持有到現在。 我很不明白，為何「他們」會永遠依循著這些交易觀念持續走下去而死不改變。 在股市裡我學會只有鋤弱扶強，買強沽弱，而不再是鋤強扶弱的思維。 當知道虧損的原罪是錯誤的慣性手法後，就應該盡量去改，否則輸一輩子。 漸漸的我練習到， 在減倉篩選時，會以仍然處於虧損的股份為優先，有盈利的排在後面，與一般投資人的交易習慣，賺錢的先賣掉，浮動虧損的排在最後面，剛好相反。 要長期在槓桿市場生存，在學習贏錢前，先學習如何虧損，虧損也要恰如其份，這才是交易之道。 要在節奏快速的市場表現得更好，就要不甘平凡，多些質疑，洞察力才會更強。 … 所以我能在眾人皆醉我獨醒的終極轉勢時逃生，例如2007年直通車狂熱之後，跌破29000點時，我已經幾乎全數出脫好倉。 在2015年6月份，大時代之後，我雖然淡倉不多，但起碼已經避免了7月份開始的熊市急跌危機。 在2016年2月，我不經意的將我感覺跌完轉勢回升的看法分享出去，卻被無情取笑時，我才驚訝的發現原來市場悲觀情緒已至此。 反向思維經常給我莫大的幫助，而逃過一劫。 我不在意，別人對自己在投機上的質疑，唯一能讓我進步的是向市場學習虧損而獲得的成功。 即使誤判，我也不會找盡藉口來掩飾自己的錯誤， 更不必批評別人的錯向來證明自己的英明神武，因為早就明白，這些都是過程中的一小段而已。 《不必炫耀，也不必自卑》 〖投機本來就最寂寞〗 我寧願在不斷被質疑聲中獲得最後暴利，寂寞而開心的過夜晚。 勝過在與眾人歡呼喝采過後卻虧損，而相互抱頭痛哭一整夜。 摘錄自Option Jack下一本著作
【long 在沈靜爆發前，平在凱歌吹奏時】
今年股份輪替節奏明快，「快、狠、走」是短線期權交易主流。 快的是：突破時買入決斷要快；狠的是：追貨要狠；走的是：當市場大眾開始注意股份的升勢時，已開始要「走」貨。 長期在市場而有經驗的投機者應該都明白， 短炒看動能，只買當頭起，不追落後股的道理，尤其是在期權市場，時間就是金錢，期權交易的是時間值，兵貴神速，時間最值錢。 若有幾倍利潤時，切勿太早興奮，只顧著在群組炫耀自己的倍數利潤，應保本為先，不然倍數利潤可能瞬間回跌一半，這種快速來回例子今年多不勝數。 不少投資人會以基本因素優先，而忽略了技術走勢形態，事實是若以期權long作交易，反應該以技術突破形態優先，因股價永遠走在新聞前。 期權long策略，本來就是一個突破或跌破時，瞬間反應方向的最佳工具。 但不少人卻以投資的角度以long來作交易，以買股的心態來交易期權， 喜歡追落後股，即使最後上升，但卻可能已經到期或時間值消耗而虧損。 2017年熟悉的節奏，就是股份板塊輪流炒上的年份，今年特別的是節奏更快，不少股份只升一日，翌日高開即回跌，所以不能再用以前的回測來應對新的市場節奏。 一次快過一次的節奏，當投資大眾開始關注它時，已經升完。 一個接一個的24小時的long call 快速激情，是今年的特色，筆者並非鼓勵短炒，但期權long 本來就是一個快速有結果遊戲，成敗全在瞬間決斷中。 long call 於微時，買在起跑線，平在終點前。更清晰的是：long 在爆發時，平在隔日高開收窄前，是跟隨最近神速節奏的應對方法。 Option Jack
【操作日誌1221】
美國3大指數終於停止再上破 歷史新高，A股早段偏軟，但港股抗跌力強，已經有部分股份現型，如殘股中交建， 江西銅，中鋁等也不甘示弱， 10點半後，A股倒升，三桶油率先跑出，尤其是中石油及中石化，開市在全日最低而上，值得憧憬追貨。 內險股也由跌轉升，中人壽似跌還升，繼續持有少量short put。 平保勢強，繼續近月好倉，遠月short strangle。 港交所也回升，但似跟升多過「真升」。 騰訊低開高走，走勢反覆，日升日跌，應該仍然在385至415範圍間波動，繼續持有少量，定時定額遠月遠st. price short call ，作上落市來回交易。 中移動仍然跑輸，但似已逐漸擺脫頹勢，要升回78.10元之上才確認。 友邦，不跟大市走勢，震盪偏穩形態。 匯控繼續在78至80之間反覆，升幅已多，不敢看太好，好倉跌破78元要止蝕。 地產板塊，之前突圍的1113 今日卻高開，AO在全日最高位，今年不少股份的升勢，一高開就玩完，今早平一半好倉。 恆地曇花一現，昨天高收，今日卻回調，與新地一樣，走勢反覆，仍然持有少量好倉，跌破4日低止賺。 建行，工行，繼續持有上周建立的好倉，對於A股來回震盪卻反應不大，是否能克服7.00/7.10的魔咒區，看下午A股是否能延續升勢。 整體持貨不多，假期前也不會建立太重貨。 PS 一年一度的 【期權拆解應對新週期】 全一堂 部份場次已滿 https://optionsjack.com/optionscourse/ 報名留位請快 whatsapp 55421062 瞭解詳情 〈期權投機風險大，輸得起先好玩〉 個人的交易方法「並不」適合大部分投資者，建議找到自己承受到的有效交易策略。 以上乃個人之操作日誌，並不構成推薦，建議或誘使買賣之行為，期權價格可能急升或急跌，過往之績效不代表將來之獲利保證，交易員隨時改變看法，投資人應自我評估風險。
【 操作日誌1219】內銀有待突破
美國三大指數連破新高，但A股偏弱，日升日跌，港股夾在中間震盪走高，走勢算是強弱之間，不變的是板塊繼續輪流炒，保持著今年的特色。 匯控急上80元之後，正在回調修養，暫時無倉，78元不能失守，跌穿意味著80元已見頂。 友邦連日以來偏弱，昨天轉穩有開始建立好倉，今日更明顯，AO在全日低位後急上，有再加少量short put ，跌破62元止蝕。 平保今日又出現它的「個性」，開市在低位後上升，上午有追入少量好倉短線投機，舊short strangle 繼續保留。 內銀又是一兩天的「激情」，今早上證反彈，內銀反而不動。 建行受壓多時的7元魔咒區，若能突破，最少上望7.6元之上，但必須靠A股之幫助，暫時仍持好倉。 港交所受惠好消息急升，昨天舊淡倉止賺一半， 暫時不打算轉身，因為經常急升後回調。 新地偏穩，但連日陰燭，比較有戒心，仍持有少量好倉，上星期五回跌至124.5，剛好是之前部署的止損位之上，多跌一格就止損了。 騰訊雖升回400元之上，但似跟外圍升，走勢一般，只適合利用期權區間來回炒上落市。 整體來說只是細倉，等明年元月後，才可能又是一個新大趨勢，回看16年1月份的熊市末期及今年初展開的慢牛升勢，皆是一月初開始。 〈期權投機風險大，輸得起先好玩〉 個人的交易方法「並不」適合大部分投資者，建議找到自己承受到的有效交易策略。 以上乃個人之操作日誌，並不構成推薦，建議或誘使買賣之行為，期權價格可能急升或急跌，過往之績效不代表將來之獲利保證，交易員隨時改變看法，投資人應自我評估風險。
【操作日誌1214】回到板塊輪流炒周期
港股在2017年將皆尾聲時，仍然精彩絕倫，A股的日升日跌，使港股在戰戰兢兢中走高。 就目前看來，上周六分析的4種走勢可能，已經變成只剩下第三，四種，已經排除了第一二種的情況。 前天日誌中曾表示，港股要再上，必須靠其他板塊，不能永遠靠騰訊，平保。 久違了的內銀在A股低迷偏軟時突圍，爆出小冷門，部署多時的內銀昨天終於發力，其實在前天A股急跌時，已見寵寵欲動跡象（詳細請看昨天的策略王直播）。 尤其是工行的帶頭上，成為領先指標。 建行今早炒上時，又面臨7元之上的魔咒區， 適逢A股回軟， 內銀股仍然站穩已經難能可貴，如昨天計劃，早上走部分好倉。 美聯儲一如預期加息，並預期明年會再加息三次，市場已經反應大半， 中銀香港及匯控皆破頂後回落。 匯控仍然保留周一突破78元時追入的 小量short put 倉， 目前我只是審慎看持穩慢升，而不像市場大部分分析員般看太好。 今早主要追加新地及新世界好倉，昨天偷步入12恆地，市場炒完騰訊，平保，輪到匯控，賭股，又輪到地產版塊，新地跌穿124.5要止蝕。 騰訊周二見高位410元後急回，剛好也是0.618的反彈極限，周一建立的小量short call 繼續持有。 388只餘下舊short call 倉，繼續持有，也沒有時間理會。 平保，周初有再加3月short strangle ，升跌破警戒線再作適度對沖，這兩天IV開始回跌。 除了這三大散戶最愛的股份有小量淡倉外，其餘皆好倉，不是刻意與散戶對著幹，巧合而已。 包括中移動，也開始轉身部署好倉，也停止了陰燭交易之旅。 市場節奏快，有時連short put 都要24小時！ PS 一月份的 【期權拆解應對新週期】 全一堂 現已開始接受報名 https://optionsjack.com/optionscourse/ 詳情可 whatsapp 55421062 圖表由power ticker 提供 〈期權投機風險大，輸得起先好玩〉 個人的交易方法「並不」適合大部分投資者，建議找到自己承受到的有效交易策略。 以上乃個人之操作日誌，並不構成推薦，建議或誘使買賣之行為，期權價格可能急升或急跌，過往之績效不代表將來之獲利保證，交易員隨時改變看法，投資人應自我評估風險。
【操作日誌1213】板塊輪流炒上
昨天中午在操作日誌已提過指數要再升必靠其他板塊，今天指數終於走出只靠騰訊及平保的patent。 昨天在上證重挫的情況下，內銀股仍然可以守穩，已見埋下今日急升的跡象。 我經常會反向思考， 例如指數跌，個別股票或板塊抗跌時，反思如指數升該板塊會如何？ 今日港股早段跌回星期一開始位28700附近後，急升。 短期可以28700為好淡分界線。 板塊輪流炒是今年的特色， 指數要再上三萬點不能永遠靠騰訊平保，今日所見剛好認證這個論調。 中移動這兩天的走勢已經有見底跡象，昨天開始重新建立好倉。 匯控昨天建立的好倉繼續持有，今天沒有加注。 前天入市的883中海油， 今日幅度跑輸857中石油，今早段有加注。 前天開始部署的內銀股，今日上下午有分段加追好倉，明天高開會走一半。 未來走勢偏好，跌回29000之下必須減倉。 〈期權投機風險大，輸得起先好玩〉 個人的交易方法「並不」適合大部分投資者，建議找到自己承受到的有效交易策略。 以上乃個人之操作日誌，並不構成推薦，建議或誘使買賣之行為，期權價格可能急升或急跌，過往之績效不代表將來之獲利保證，交易員隨時改變看法，投資人應自我評估風險。
操作日誌 1212 – 指數要再上必須換板塊
昨天指數再升過300多點，成交量稍嫌不足，只靠騰訊平保及匯控炒上。 今天騰訊見高位410元後急回，其實也很正路，3日內升超過10%，怎樣也必須休息回氣，昨天建立的小量short call 450元1月倉繼續持有，並非看淡騰訊，而只是短線回調的投機。 平保走勢與騰訊相當類似，未來幾天應該會收窄波幅，在77至81之間上落幾天，舊short strangle 繼續持有，昨天有加注3月份到期的short strangle ，升跌破警戒線再作適度對沖。 匯控昨天開市早段急升， 提前反映加息因素，有轉身部署小量好倉，跌破77.9會開始減。 上證昨天升回3300點之上，今早回跌拖累港股順勢回調，內銀今早反持穩，看下午上證若反彈時，內銀股的表現如何，目前持有工行及建行適量好倉，若3點過後有好表現，會追加。 最後是中移動，連續多日皆 陰燭，個人的陰燭交易法繼續，但今日暫時見陽燭，可能即將結束陰燭之旅，今早開始轉身部署好倉中。 〈期權投機風險大，輸得起先好玩〉 個人的交易方法「並不」適合大部分投資者，建議找到自己承受到的有效交易策略。 以上乃個人之操作日誌，並不構成推薦，建議或誘使買賣之行為，期權價格可能急升或急跌，過往之績效不代表將來之獲利保證，交易員隨時改變看法，投資人應自我評估風險。