【操作日誌1005】納指出現轉向訊號
指數自9月13日開始的震蕩反彈勢，終在9月26日28,000點處止步回調，而28,000的好淡分界判斷位，是我自7月初以來使用至今。 9月初及月底曾兩度升近28,000未破而急跌，即使升跌破（8月份）皆清脆利落，絕不含糊，這可減低交易判斷上的猶豫，對交易員來說特具意義。 10月2日，10月份首個交易日，隔晚美國道指上升近200點，唯恒指期貨9點15分開市在27,760後瞬速下滑，未到9點半正式開市時段，期指已經跌破連續幾天低位27,650，只驚覺事態不妙，期指開市在全日高位或最低位，而且拉遠，通常單向走勢機會大，當然，在當時只是開市時段，未收市前，無法確定是否開市在全日最高位。 然而當天走勢與過往兩星期模式有很大的不同，反彈幅度少，破底速度慢，與之前兩星期的下跌速度很快，急速回升更快，有多角度的不同，而又與9月初一次急跌模式近似。 還沒到10點時，已下跌300餘點，以15分鐘圖形反覆貼底漸跌的走勢，已並非過去兩星期般急升急回的「V」彈「V」跌走勢模式，進一步證實9月份結算日又已隱然開始一個下跌節奏：連續第3次兩星期轉勢。 會在假期前9月底轉持淡倉，除了憧憬兩星期節奏效應外，加上9月底反復在好淡分界線28,000點之下，而大膽轉身作淡倉部署。 唯每個策略必須附帶Plan B，準備若在10月初，不跌反升突破28,000點時，會止蝕淡倉，轉身好倉入市。 看升看跌看對看錯不重要，臨場決斷與心態轉變才是關鍵，走勢千變萬化，又豈能紙上談兵般事前部署一切，有時看走勢找歷史圖形已經趕不及市場變化。 這波是否又下跌兩星期？跌到下星期三？ 這是機率的問題，只能用自己能承受的注碼來認證。 但無論如何，這段即使跌破9月份低位26219點，跌破幅度應不會太多，除非美國股市突然逆轉。 看情況，港股已經提前反應下週一（10月8日）復市的上證指數最少下跌70點或2.5%以上，若A股跌幅少於預期，或跌幅只有40點之內，港股必然報復式急彈，這情況可參考上次中秋假期前下跌454點，假期後因A跌幅少於預期很多，港股一日之隔上升最多500餘點，扭轉假期前的跌幅，這是作淡倉必須提防的變數。 有時候節奏效應比其他一切技術分析或回測皆有用，起碼8月份至今來說皆是，期權交易不是帶著自己所期望的方向部署，而是跟市場的節奏部署。 今晚乃美國NFP出籠，且看結果如何，暫時所見Na指走勢圖偏淡，連破新高的Dow J也出現首個轉勢訊號，不可不防。 投機市場本來就是要快人一步，當眾人猶豫時，便要大膽投入，做好最壞打算。 當眾人熱情投入時，便須離場，當全世界皆看升時便要作出警覺，反之亦然。 《期權投機風險大，輸得起先好玩》 個人的交易方法「並不」適合大部分投資者，建議找到自己承受到的有效交易策略。 以上乃個人之操作日誌，並不構成推薦，建議或誘使買賣之行為，期權價格可能急升或急跌，過往之績效不代表將來之獲利保證，交易員隨時改變看法，投資人應自我評估風險。
操作日誌1002【兩星期節奏】
兩星期升跌節奏，到上星期四，升勢滿兩星期，剛好也是結算日，而且「跌」，與8月份有幾分相似，又適逢28000好淡分界線。 無論結算日效應，好淡分界線及節奏皆成立，這些在市況反復的情況下對我的方向判斷及持倉量控制幫助不少。 在9月份已重提多次（可參考過去直播及電台）
【真假交易充斥市場】
在金融市場上看到過不少表像，可說是新手看羨慕，老手知真相。 近年網上社交平台普遍，網上神話愈演愈烈，真假交易充斥市場，讓一眾股民眼花繚亂，其實在老江湖眼裡，一看便知端倪，便知虛實，真假交易，逃不出法眼。 是一時順境，或只說不做，或是只說贏不說輸，不難分辨。 其實有些所謂假高手，在他們內心的出發點並不是全心作假，反而認為自己是真高手多些， 這是無知及態度的問題，週期一變，立即現形。 也有些是為了宣傳個人系統效果而不擇手段，「收盤後」說期權利潤，的確是很吸引。 然而真正說出期權風險的，卻被視為能力有限。 其實沒有瑕疵的「每筆皆贏」絕對「假」。 有些一知半解，一招半式，以為可以走遍江湖屹立而不倒，偶然成功就無限放大自己的系統的神效，像江湖賣藥。 每種期權招式，總有一時湊效的時侯；最好的系統也有連續虧損的時候。 有些永遠不分析對市況的看法，只會取笑其他人看錯方向時，這確是永恆保持他「江湖地位」的好方法。 有些永遠保持自己交易系統的神秘，讓人們以為他升跌皆賺， 完美無瑕，這就是市場生態。 其實只要肯表達都是一種勇氣，值得尊重，值得嘉許，不是看對或看錯方向的問題。 總好過一些躲在暗角伺機偷襲別人，或事後說牛熊的分析。 收盤說過去，很容易成為「英雄」，說未來很難。 有些更抵毀其他人的交易， 不可一世，唯他獨尊。 年青順境時的我，也曾不可一世過，但不曾公開取笑其他交易策略，最多只是將這些傲慢藏在心底裏，但很快就在瞬息萬變的市場中得到教訓。 高峰谷底轉瞬間 ，週期變幻夢一場。 市場上充斥著傲慢與偏見，謊言與偽術。 多年來，我只信全年月結單上的數字，而非一筆交易的「改圖」數字。
【新城財經台】 首次同 一心 同台 共同暢談期權成敗得失 Johnny主持 今日(25日)13:00~14:00 新城財經台 錯過可節目重溫。 PS：今晚12點後，也會在散戶奇兵分享期權誤解
【出版超過一年】
「盤房爆炒30年」出版超過一年，很多讀者給我回應書裡的啟發，感謝各位的支持！ 以下是讀者們給我的20大精選： 你又最喜歡那一句(段)呢？ 不一定是下面所列出的 1，我的第一桶金，是在不自量力的情況下達到。 2，投機走到某個境界時 能否再進一步，達到暴利，再創高峰，已經並非靠知識，而是靠決心。 並非靠智慧，而是靠膽量。 並非靠冷靜，而是靠瘋狂。 3，投機市場是成王敗寇的戰場，只要最後勝利，沒有人質疑你的幸運指數有多高，實力有多雄厚。 眾人只看結果！ 4，慢跌，是為了急跌做準備。 5，在交易決策上，我當然希望是眾人皆醉我獨醒，但更怕的是遇著眾人皆醒我獨錯的愚蠢。 6，交易就像學武功一樣，只有招式而沒有心法，很難成功，唯有心態的穩定才能決定最後成敗。 7，反敗為勝的代價靠的是腎上腺素來支撐自己的清醒。 8，時光飛逝，入行30年，回頭一看，總是笑著看過去的無知與幼稚，但又想找回昔日的勇氣。 9，每次，當我以為無敵之時，卻是災難的開始。 10，世界上沒多少人能從容面對得而復失的失落，但在期權市場上，你必須習慣這一點。 11，我不怕分享，不怕分析，只怕解析。 12，順景時不要太得意，也許才可適應逆境時不至於太失意，這是我的體驗。 13，他只用最簡單的long and short 來成就從30萬元，4個月後炒至500萬元的精彩。 依靠的不是什麼高智商、高學歷，也不是有什麼秘密武器，只是靠一顆「心」，夠狠心，夠貪心。 14，分散風險的固執，20多年來皆如此。這種固執，使我錯失不少一夜致富的機會，但也是幸存到現在的原因。 15，因期待而投身行業，因沉醉於夢想而改為全職，卻因瞭解而勸說後輩遠離。 16，有人說，有經歷過金融海嘯考驗而不死的交易員，才是真正稱職的交易員。 17，一夜致富與否，就在刹那的衝動；冷靜與理智原來也會使人懦弱。 18，大部分投資人均選擇獲利時冷靜與理智，提早平倉，放棄貪婪，以免夜長夢多。 虧損時失控，激情，等待奇跡，以至越陷越深。 19，我就像一頭耐心但顫抖的獵豹，等待著璀璨瞬間的一刻。 20，當你遇上百年一遇的金融危機時，過往所學的一切定律，全都變成反指標，全用不著，全是廢話，一切只靠觸覺神經反應作瞬間判斷，眼前的恐懼就像是生命的豪賭。 https://m.facebook.com/story.php?story_fbid=985899634954592&id=229663317244898
操作日誌0921【Bull ratio put spread】
自9月13日指數在市場極度悲觀的情況下從波段低位26219反彈，輾轉已升回27,000之上，當時若要以期權投機博反彈，但又隨時面對再跌的猶豫，是大部分交易員的困惑，若只使用基本4式並不容易面對。 Long call，除非入市點位精準，否則若上升幅度過慢，會消耗在時間值上，行使價太近市價，期權金偏高，時間值相對多而槓桿小，若選擇距離現價遠些的行使價，期權金雖便宜，槓桿大，最大損失金額小，但必須急升接近或超逾行使價才有利可圖，不然在震盪升跌間，很難不被「過程中」患得患失的心理壓力所打敗，若錯方向不升反跌，會在短短兩天中虧損過半，雖說long虧損有限，但有經驗的期權投機者，作long時，金額不會過大，所以利潤依然有限。 Short put，在面對市場變數極端時，一個500點以上的錯向已經把持倉震散，因恐懼而自我止損，尤其是近月份的期權short倉。 不論這波反彈是否能持續兩星期，到下周四結算日（星期三在直播詳細分析過），期權正是依靠短中期市場走勢研判的交易，成交量低迷、貿易戰及加息等因素，已大致反映在市場價格上。 若再遇連續急跌時博反彈，可以Bull ratio put spread 的期權交易策略應對，尤其是在指數期權，可以避免錯向時的狼狽，也可減低再跌時的驚嚇。 我就是在上星期指數連跌時使用這策略博反彈而熬過恐懼。 比較適合連跌時逆向博彈的策略，但必須判斷不能錯得太離譜，仍然要自定止損位。 以10月期指期權為例，舉例指數在26800附近時，分成3個行使價，即是一套Bear put spread 加上short put x 2所組成，例如long put 26000，short put 25600，再加上兩手short put25400 的組合。 在26800附近，而26000 put 為355點；25600 put 是270點；25400 put 是 220點。 3筆收支總和為淨收入期權金355點，最大利潤為755點，產生在25,600至25,400點之間結算時，損益平衡點在25022點結算。 整套策略是1手long put 加3手short put 。 後續止損位置在若指數跌破研判位時，只要作25600 short put 的平倉動作。這樣即變成1兌2之ratio put spread ,還有600點的價差優勢，大大減低了再下跌之盈虧浮動風險。行使價之選擇，可隨市況水平、IV及個人風險承受而適當調整。 分日入市最佳，可避免承受隔日再跌的衝擊。 不少讀者可能會誤會，這套10月期權組合交易，必須持有至10月底結算，其實並非如此。 只有bull call spread 及bull put spread才會有明顯的到期時才能產生最大利潤。 […]
操作日誌0914 【評估時間節奏升跌分析法】
恒指在8月16日星期四，騰訊績公布後見波段低位26,871後開始回升，反彈兩星期至結算日8月30日星期四，28,533當日轉向，又持續兩星期的跌勢，到9月12日的低位26,219後，也剛好在星期四9月13日急速反彈669點，今天更突破27,000點，又結束了一個兩星期跌勢的段落。 從7月份開始，指數經常是一星期的升跌轉折節奏，演變成過去一個月每兩星期一個趨勢，而且大部分剛好是在星期四轉勢（對上一星期在直播中也有提及）。 同時無論是8月16或9月12，皆是市場氣氛最為悲觀之時刻，所以我經常喜歡反市場氣氛逆向思維的部署。 過去多次提過結算日的巧合，也分析過年底走勢部署來年的首月的單向效應，這些走勢節奏，其實也是技術分析的一種。 市場就是市場，裡面包含著各種變數，但巧合情況經常持續發生，又例如平安保險在3月至6月份，皆是月底前急跌，造就了幾次「末日」long put的大倍數利潤，持續了4次，至7月底才終止。 這就是股市，股市就是包含著各項因素：突發新聞、經濟數據、未知預期、市場節奏，效應、夢想、情感及恐懼等等交織而成的價格變動。 別小看這種節奏效應，若加上小趨勢及反市場情緒反向，騰訊，銀娛也是基於此及經驗法則博反彈。 過去一星期市場在絕對悲觀的情況下突然轉升，而且快速，可見這種時間上的節奏分析比趨勢及技術分析有效，至少對我來說是。 求新求變，適者生存，這是現今投機市場的趨勢，不能墨守成規，而沉迷在十多年前已失效的技術分析上，人云亦云。 無論甚麼策略，都不能走到極端，走中間路線最適當，兩面討好，不要將自己畫死了界限，在任何市場上，不能永遠看升或看跌，尤其是投機，不容易承受超過1,000點的錯向而不止損。 #並不適合大部份投資者 #銀娛騰訊撈底策略奏效 #兩星期一個趨勢 #星期四轉勢幾率高 個人的交易方法「並不」適合大部分投資者，建議找到自己承受到的有效交易策略。 以上乃個人之操作日誌，並不構成推薦，建議或誘使買賣之行為，期權價格可能急升或急跌，過往之績效不代表將來之獲利保證，交易員隨時改變看法，投資人應自我評估風險。
連跌6日博銀娛反彈
昨天我在 策略王直播決戰期權的分析： #博銀娛建行反彈 #終極見底前是可以先反彈的 騰訊9月short put今早走…
【操作日誌0908】騰訊宜家先唱淡？
最近看到不少分析，開始將騰訊看得極淡，作為騰訊「大淡友」的我，已持續大半年偏淡。 基於相反理論，應該是重新反思的時候。 原來分析員與交易員距離這麼遠！ #分析員410元看升310才看淡？ 另一隻大藍籌 昨天才看到分析員說：【中移動可跑贏大市】…？ 按照技術分析，一個月前升破71.5~72元(除淨前價)就應該看好，這是一個最簡單的圖形突破，機率不高也可投機試試，過去一個月也在直播提過N次。 中移升到現水平才被推薦，分析，真的只會將已成事實的事情重覆嗎？ #並不適合大部份投資者 個人的交易方法「並不」適合大部分投資者，建議找到自己承受到的有效交易策略。 以上乃個人之操作日誌，並不構成推薦，建議或誘使買賣之行為，期權價格可能急升或急跌，過往之績效不代表將來之獲利保證，交易員隨時改變看法，投資人應自我評估風險。
【新手與老手】
新手看新聞， 貪便宜，做決定；老手看強弱，跟走勢，做決策。 新手逆勢溝貨，老手順勢加注 。 新手有賺即走，老手有賺不走。 新手以為大戶操控市場，老手認為市場操控大戶。 新手信股神，老手找燈神。 新手人買我買，老手人取我棄。 新手經常贏粒糖，老手經常輸粒糖。 新手到處學， 老手很固執。 新手找程式，老手找回憶！ 各有好壞，全看交易態度及所處市況。 這些就是當中的分別。 關鍵時刻不作分析了，或可節目重溫星期四，昨天的 新城財經台散戶奇兵