【交易兵法2】
一張圖表，各自表述 四張圖表，看清形勢 中美情況，比對港股 強弱披露，看出端倪 時刻遵守，好淡分界 偷步有理，止蝕無罪 以勢為先，化繁為簡 水無常形，圖無常態 手中無圖，心中有態 只看新聞，不看分析 暫離賭場，以心觀戰 比對外圍，看清指數 強弱股份，脫穎而出 貪婪恐懼，如影隨形 人云亦云，一條死路 散戶指數，眾人皆醉 逆向思考，與眾不同 來回止蝕，輸少贏大 面對虧損，無畏無懼 欲斷難斷，分段止蝕 輸少當贏，留住青山 指標過多，熟輕熟重 欲練神功，必先廢功 錯誤思維，交易障礙 先行洗腦，重新開始 見山是山，見水是水 《投資有道 投機無道》 Option Jack 一年多前，分享過《期權兵法》，今次分享港股圖形兵法，希望對各位有幫助！
好漢不提當年勇
【真高手】 我生平遇到過的「真高手」並不多，假高手卻無數。 最近難得與兩位19年前的舊同事敘舊，他們均是真高手，共同的話題絕不會是大市方向，不炫耀過去，不爭論未來。 我們只談風花雪月， 杯酒當歌！ 所謂： 好漢不提當年勇 英雄不問江湖情 老手不說舊戰績 Option Jack
【操作日誌1103】 結束3日速度與激情
週五夜期升至26750，50 SMA 之上後，瑤傳被證實，標普由升轉跌，夜期收市跌回26000之下，結束3日激情。 每個交易員心裡都應該有條好淡分界線，是要用來做的，不是用來看的。 轉身本來就是投機的過程。 歷來每次頂底位皆是極度恐懼與無限樂觀，這次也一樣。 周初仍在25000之下時，市場悲觀情緒濃厚，我也一樣，期指淡倉偏多，可對沖個別股份的好倉，因為雖然處於25000之下，但我真的找不到一隻股份值得再做淡，除了中移動外。 在過去一星期的幾次直播仲，當分析每隻股份時，我都很難找到理由值得再博淡，但指數當時仍然處於25000好淡分界線之下，必須遵守，只好用指數期權Short call作淡，以對沖個別股份好倉： 例如港交所，跑贏大市，穩守203元之上，沒有理由做淡。 騰訊慢跌，bull ratio put spread 雖然是好倉，竟然浮動盈虧不大，估計離底不遠，繼續持有。 匯控業績後重上63，未跌穿62.5前沒理由做淡，而且終極見底味濃，不應作淡反作好倉。 平保業績後持穩，也是最強大藍籌，更沒有理由作淡，以71.50的多重底為止蝕位作short put並long call。 銀娛正在逢低分段等位撈short put 跟節奏。 建行多重底不破也不彈，A股回穩，也沒理由造淡，但也沒有持好倉。 10月30日結算日，指數由升轉跌，跑輸外圍，一度以為重來結算日效應，於是加大淡倉，收市下跌200多點。 但10月31日早段已經升回200餘點，證實結算日效應「斷攬」，加上標普500期貨急彈，似醞釀著一波反彈勢，止蝕前一天加淡的持倉，指數下午升近24900，是否又遇壓即回或是即將突破？ 當時，猶豫中不經意聽到電視台幾位分析員，一位大力勸阻call in問股的股民，千萬別買貨，另外一個則力勸股民止蝕400元以上買入的騰訊… 不愛尊從大眾思維的我，立即作出決定，平掉大部份指數期權short call 淡倉，並加注騰訊short put 220元12月好倉，因為已升回260元之上並跑贏指數。 因為我相信市場氣氛是最有效的一種技術分析，例如牛熊證街貨比例。 而分析員看法代表散戶指數。 11月1日，指數早段已高開升破25000點，並受惠於人民幣回升，愈升愈有，我再平掉剩餘指數期權淡倉並轉身，此時已經升破25200好淡分界線之上。 再回想10月份，第一個交易日下跌，10月份急跌3000點，而11月1日第一個交易日上升…匆忙加大個別股份好倉，例如騰訊，港交所，匯控，平保，指數…等。 當時指數在25370，因為距離25200好淡分界線很近，隔日即使跌破25000再止蝕虧損也能承受。 1，好淡分界線近 2，月初升 3，25000壓力變支持 等於值博 跟勢交易員通常會偷步在突破前或瞬間突破之後開倉，趨勢重於支持壓力位的研判。 至於期權倉位？ 我極少看指數期權倉位，免得追勢時多幾重顧忌。 11月2日，星期五受「好消息」激勵，恆指升過千點，尾段有減去少量好倉，而夜期繼續上，並已升抵我11月1日中午日誌定下的的50 SMA平倉位，非常意外目標位一天半就到達，可以說是這美麗的謊言讓我提前達成任務。 平掉期指好倉之餘，暫時以short call及沽期指對沖個別股份好倉，因IV高，算是平掉3日以來的好倉。 過去幾日最為重倉的是騰訊，因為太多人看淡。 恒指過往幾個月，兩次升破50天線皆回跌，不知道這次是否一樣，港股已達標，下週再看，剩下標普仍然持有淡倉。 速度快得有些意外，10月31日才在專家拆局直播中說，恆指年底前最少超越道指1000點以上，分析時道指升破25000，而恆指還處於25000之下，沒想到兩天時間。 星期五夜期高位附近，已經超越道指：1100點。 (買4手細期，沽一手YM道指期為一套，接近完全對沖) 繼續以25000為好淡分界線。 獲利時要盡，才能彌補之前看錯的虧損。 […]
【操作日誌1101】反彈總在恐懼時
10月中維持了兩星期的鐵底25000，終於在美股急跌的情況下跌破，跌破後25000成為反壓位，連續5個交易日，遇壓均即回，連昨晚夜期也如是。 星期一10月29日，美股出現「針底」驚嚇場面，使得香港投機市場無人敢看好，其實換個角度看，美股連續急跌，但恆指連日低位不肯跌破24500附近，而25000又遇壓，市場在消化好淡倉，也同時消耗好倉鬥志。 只要美股稍反彈，升回25000實屬正常。 (先澄清不是反彈後才說故事，星期二中午直播平台有說詳細) 預測未來大環境變化的可能性有： 1，反彈後未來再跌破25000點才是真跌，24500已經不是支持，這個情況必是美股急跌，因為標普仍然處於2750好淡分界線之下。 2，這波反彈可能會升破50天線，然後回跌，自6月份開始跌勢以來已經有兩次出現這種情況，與去年相反。 所以暫時好倉以50sma 為短期目標。 3，恆指年底前，最少高於道指1000點以上，不一定是港股升，可能是道指跌，昨天直播也有陳述。 股份方面，騰訊自連跌9日開始均是以bull ratio put spread 或遠short put 持倉，這也是今年騰訊第二次持好倉博彈。 騰訊在兩星期前反彈上293元後再跌，分段再以bull ratio put spread 1:3來持倉。 (明細之前日誌已寫過，不再詳述。) 股價輾轉反復在前天才跌至251元附近，說真的用騰訊long put估騰訊再跌的有多少利潤？ IV及時間值的消退，long put不虧損也難，最多只能賺成數，當時我反而逆向bull ratio put spread 及short put遠月遠strike p. 的反可安穩等待，因為在高iv 時short遠 ，即使方向錯，容易捱價，long 不容易承受浮動，即使方向對。 這才是期權應有的正常知識，並非像一般股民初學者般，看升long call，看跌long put 這麼簡單，在處於高IV時期，short 的部署應變，策略運用，承受浮動，比看對看錯方向都重要。 股價震動，今日看對，明日看錯，後日如何？ 期權後續策略定成敗。 過去兩星期也不斷重申騰訊不適宜再博淡倉，低位有限，尤其是long put。 匯控業績後反彈於63之上，繼續前天策略以62.5為好淡分界線，持好倉。 寫過去很容易，寫未來很難。 但為何偏偏寫未來的卻要受盡冷朝熱諷，寫過去的卻是股神。 《期權投機風險大，輸得起先好玩》 個人的交易方法「並不」適合大部分投資者，建議找到自己承受到的有效交易策略。 以上乃個人之操作日誌，並不構成推薦，建議或誘使買賣之行為，期權價格可能急升或急跌，過往之績效不代表將來之獲利保證，交易員隨時改變看法，投資人應自我評估風險。
【睡前別太興奮】
睡前別太早興奮或絕望。 早上醒來看結果，可能又是另一番景象，有驚喜有失望。 相信這是最近持好淡倉者的心情寫照。 看著美股的驚人漲跌，睡前作好明早的心理部署，早上看標普價格的震撼變動，立即又要推翻昨晚睡前的打算，以適應港股開市後的部署。 每日不是V彈就是A回，甚至兩者皆有。 有幾分像金融海嘯時期的震撼升跌，每天早上醒來第一件事，就是帶著戰戰兢兢的心情打開手機看標普期貨水平。
【變心才是永恆】
山盟海誓死看一邊，只會加速被淘汰。 入市，止蝕，加注，減注，轉身，平倉，無倉，開倉，分注，偷步，逆勢，順勢，分段平，分段止…離開賭場等等，均是交易的過程，面對震動的猶豫及決心比看對看錯方向還重要。 先分開投資與投機的立場，投機經常要推倒之前的看法，每天都是一個新環境，新挑戰，不然好淡分界線有何意義。 在你扣下扳機的一刻，絕對需要勇氣及信心，就像喪屍靠近，而只剩下你一人，一槍一子彈，還必須要一槍命中它頭部的艱巨任務，否則… 投機市場上每個人的觀點角度及面對盈虧的心態不可能相同，所以交易就像「一個人的武林」，沒有敵人，沒有朋友，沒有團隊，無法溝通，不必提醒，只有輸贏，原途只有自己的心跳聲陪跑著，自己承擔盈與虧，喜與悲。
【操作日誌1023】 美股走勢決定港股未來動向
兩星期前我有分析美股急跌前的4大訊號，上星期，標普500出現一次急速反彈，彈升至2824附近，然後出現的卻是帶著高IV震盪速度的回跌，瞬速失守2800好淡分界線，上週五的反彈也是在早段點到2800後急回。 10月22日昨晚，市場仍然在慶祝國家隊救市成功，上證急彈4%的同時，美股走勢卻是節節敗退，美股現貨市場收市後，標普期貨更跌穿2750的第二度好淡分界線。 當全世界聚焦於上證指數回穩的同時，卻忽略美股下跌風險。 看港股未來走勢，不能只看恆生指數圖，必須顧及A股及美股週期及節奏，全盤考量。 就像上週我持港股好倉，就是憧憬美股會反彈及A股超賣可彈的複雜因素，同時也持有美股期權淡倉。 所以當時也並不擔心港股一下子跌穿25000。 （中午直播有分析） 但今次卻不同，標普已完成反彈並失守兩條好淡分界線，而A股也反彈完畢。 港股25000第一次的支持力度已過，再來跌破25000的機會就比上次高很多了。 昨天文章尾段也強調：A股雖V彈還要面對美股風險先減為敬。 就是這個原因。 幸好昨天急彈已減去7成好倉，今天早段見ES跌破2750，也減去乘餘好倉，中段轉身小量淡，變成港美目前均持淡倉。 依目前看來，道指的25000點也岌岌可危，也是最後防線，除非標普重上2750的短期好淡分界線，或未來再度重越2800的中期好淡分界線，才可釋除美股已進入熊市的疑慮。 《期權投機風險大，輸得起先好玩》 個人的交易方法「並不」適合大部分投資者，建議找到自己承受到的有效交易策略。 以上乃個人之操作日誌，並不構成推薦，建議或誘使買賣之行為，期權價格可能急升或急跌，過往之績效不代表將來之獲利保證，交易員隨時改變看法，投資人應自我評估風險。
關於【騰訊說終極】
那一次終極，市場不是帶著無限恐懼。 那一次說終極，不是受盡質疑，冷嘲熱諷。 那一次見底，不是全部負面新聞？ 眾人認同的就不是終極。 唯一的好消息，就是市場沒有好消息。 連每次均分享我日誌的平台，上星期也暫停一次… 事後說終極很容易 當時說終極需要勇氣 自1014日誌，寫25000好淡分界線，隨後幾日，10幾個PM及whatsapp(提醒)我：大市會再跌… 以後我不再說終極，因無時間回應。 之後再跌，不重要了，騰訊，港交所，銀娛及指數 好倉已減倉保本有突，不用再(提醒)，謝謝各位！ 我絕不追求每次命中，但這次反彈，除了25000支撐分析外，市場情緒真的很明顯！ 加上高IV，一路不看好騰訊的我，也忍不住轉身撈一轉。 交易員很難面對眾人皆醒我獨醉的愚蠢，但起碼要做到眾人皆醉我未醉。 Option Jack #以後日誌寫少些費事回應冷言冷語 #A股雖V彈可能還要面對美股風險先減為敬 #標普好淡分界線2800 #跌破2萬不是我說的
【操作日誌1012】 美股急跌前的4個訊號
我並非看到美股近日急跌才事後看圖說故事，於10月5日操作日誌中也有寫到, 在10月3日道指頂位出現十字星，而隔日10月4日下跌，這種圖形通常出現在頂底位，而隔日逆向時，這是第一個轉勢訊號。 上星期三10月3日，美國三大指數中，只有道指Dow J.連續兩日破歷史新高，而標普及NAS納指數皆沒有突破，讓我回想起多年前經歷過多次的轉角位。 當時香港市場紛紛只顧著討論道指高於恆生指數的驚奇，而我留意到的卻是道指與其餘兩大指數，標普及納指的比較。 全面附合股份指數權重的是標普指數，道指只有30隻股份，而且比重以平均計算，標普才是比較值得參考的指數，道指只是為了保留歷史遺下的珍貴文物而留存下來而已。 10月3日道指破新高時，標普只是接近歷史高位，而經常領先的納指距離歷史高位還有一小段，而隔日又是下跌走勢，尤其是納指，當時以納指日線圖形分析非常偏淡，這是第二個轉勢訊號，因為過去20多年當中不伐這種模式的背離轉角，而隨後轉勢的歷史。 而第三個轉勢訊號是，10月5日的非農數據公佈日，當日數據公佈後一度急跌，但收市跌幅收窄，即時在討論 group 也有提及，NFP日跌，可能是個警訊。 記得今年初在2月2日星期五，美國股市也是在就業數據公佈後，延續跌勢，跌破頸線，呈現雙週轉向，當天道指下跌665點，而隔週的星期一更出現歷史上罕見的1,000點跌幅，事前我在日誌也有寫詳細。 而這次，卻拖延後3天才出現急跌，這也是猶豫的原因，一度以為失效，歷史走勢在不同的背景下，不可能完全複製，只能靠判斷逐步印證。 由10月4日至10月9日，美股三大指數皆是小幅度波動，巧合的是，早段皆一度下跌而尾段收窄跌幅，連續4天皆如此，連續4天出現小「針底」表面看來是下有支撐，但標普指數走勢又上升乏力，未能重上2900，另一方面卻可解讀為淡倉的連日測試市場支持力度，為急跌鋪路，跌破後真跌的機會大。 10月10日星期三，標普指數期貨在開市前，又呈現下跌走勢，但這次感覺到速度有變，當日，本來是徘徊在2883至2892附近，突然帶著速度跌破2880，感覺是連日測試低位後，可能出現急跌的情況，這次鼓起勇氣加淡，當時恆生指數期貨仍然在26,000之上，一小時後，美股正式開市時段，迅速跌破連續4天的「針底位」，這是第四個下跌訊號。 美股持續多時的升勢，當眾人掉以輕心，完全習慣美股只會升不會跌的時候，就是急跌的時候，不過除非有交易標普指數期貨或期權的交易員，不然很少人會留意到這次美股的4大轉勢訊號。 所以作港股投機交易時，不能不看A股，更不能對美股走勢置諸不理，包括亞洲時段的標普指數期貨。 全球股市息息相關，但大部份投資人，只看心愛股份的基本分析，其實技術分析及環球股市形勢更不可忽視，才能走在市場的最前端。 ps 繼兩周前平保升到目標價80元後，中移動8月初定的目標價80元，前日也到。 《期權投機風險大，輸得起先好玩》 個人的交易方法「並不」適合大部分投資者，建議找到自己承受到的有效交易策略。 以上乃個人之操作日誌，並不構成推薦，建議或誘使買賣之行為，期權價格可能急升或急跌，過往之績效不代表將來之獲利保證，交易員隨時改變看法，投資人應自我評估風險。
【兩星期節奏】已經第4次
難道這次又跌到星期三,四見底轉升？ 按照往例，通常說出來就會破局，但9月份分享「雙周節奏」後，結果還可行多兩次。 看這次如何？ 並不一定要高深莫測的系統，才能捕捉頂底位，不過這個世界就是很奇怪，目測即可的事情，卻無人信！