【操作日誌0530】大藍籌逐隻分析
大市處於偏弱走勢，過去4個交易日上證多次反彈，對港股卻幫助有限，上星期更多次跑輸標普指數，已埋下港股再破底伏線，然而ES前晚跌破2800，加速恆指下跌空間。 昨天才在直播說，小心星期四再破底，與再對上一個星期四前的形態相像。 自5月17日當天應升未升，開高走低，已整段變奏，破底必彈變為偏弱走勢，我也由之前破底好倉博彈，改為反彈開淡倉平舊策略至今。 今日結算日，策略上可能又要應變，評估是否會有結算日效應。 上星期三直播中陳述的好淡分界線為27850，現在看來已太遠，目前暫時只能用6月期指的27350作好淡分界線。 個股方面。 中人壽跌破20元長年好淡分界後，走勢更見壓力，依據歷史回測，20元之下，會偏弱一段時間，但兩度跌穿18元後回穩，短線即使反彈，大約18.80附近止步，應該不容易一次越過。 港交所，自5月20日跌至低位239後，受好消息激勵，一路跑贏大市，但260附近壓力重重，走勢似已經反映阿里巴巴的好消息有餘，250~260之間波動，可猴位分段做credit spread 淡倉，暫時以265元為好淡分界線。 中移動已失去大半避險功能，但70元附近，再跌空間有限，博淡值博率低，短期看歷史走勢，70元之下通常是一次小博彈機會，今日接近，開市及低位均在69.7，反彈後再跌就是68.1元附近。 騰訊，連跌8日後，反彈依然乏力，仍然持有舊short call 倉，及小量低位撈short put 7月博彈持倉，維持破底分段撈，反彈分段走，甚至再加short call 做淡策略。 有一些類似去年10月後之震盪走勢，暫不適宜用long 博方向。 吉利汽車急跌後已經反彈左，未來應該是iv回跌週期，處於12.40~13.50之間上落幾日，前天急彈未有平好倉的好友，可能要更有耐心等待下一波，未來反彈上14.10附近已經很盡。 銀娛又是急彈一日，但今次超賣嚴重，短期再跌空間不大，不適宜再以long put 博跌，有好倉short put 反可利用區間震盪轉換月份及行使價，以策安全，再破底連跌才考慮撈，iv雖然有所收窄，但仍高，適合分段short 策略。 長地45度連跌，此股3月份45度角連升，4，5月連跌，在終極一跌之前，博反彈者小心為要，只能小注怡情。 江西銅陽燭反彈上20天線，想投機偷步博上可用10天線做止蝕位，此股走勢反覆不宜大注。 新地5月份一路跑贏大市抗跌，近日三線及股價匯聚交纏，已開始注意，適逢作日裂口下跌追淡，末日long 分段平也有4倍，且看這次跌到哪裡，此股喜愛單向行，暫時勿撈。 平保欲跌仍彈，走勢反復，昨天末日call竟然返家鄉更有倍數賺，好淡分界比較遠，在90.5附近，80元目標位未跌到，末日put 變廢紙，小量舊淡倉short call繼續持有。 匯控橫行一段日子，昨天突然低收，補跌走勢，提防先補跌後才急升破50天線，升回65.10可能會轉身。 《期權風險大，輸得起先好玩，新手勿試》 個人的交易方法「並不」適合大部分投資者，建議找到自己承受到的有效交易策略。 以上乃個人之操作日誌，並不構成推薦，建議或誘使買賣之行為，期權價格可能急升或急跌，過往之績效不代表將來之獲利保證，交易員隨時改變看法，投資人應自我評估風險。
【態度決定盈虧】心態決定境界
【態度決定盈虧】心態決定境界 少數的贏家其實並非有多高明，而是贏在注碼運用及心態上。 輸家並不是技術分析不如人，而是輸在心態及包袱。
摘錄自第六章：【直覺】
人有時候會預知一些事情的發生，但卻很難合理解析，這可以說是一時的靈感或是長期專注在一些問題上的反射。 第一次發覺自己有這種「能力」是在2003年底…我終於克服了過往衝動的期貨市場追逐，而改為波幅高低位預期的逆向操作，藉此解決我無聊的期權中線賣方交易的等待，也可打發時間，真不忍每天坐在終端機前面只看不做的苦悶… 在不太認真思索的時刻，偶然會浮現一些高低價位數字，然後稍微心算該標的每日高低平均值，再加上每種貨幣都有它慣性的短線升跌節奏… 這些都是經年累月的啟示或靈感或是技術分析的零碎整合，新手是很難會有的觸覺，即使有，也是錯覺。 事情就是這樣，當你拼命追求時，必定貼近市場，越靠越近，往往看不清真相。 我把這些靈感價位付諸實行…直接交易期貨。 但放大交易量時，心態上變得認真起來，反而失去這種「感覺」，胡亂猜測，掛單就失效，預期失準，勉強追求卻容易誤判，彷彿在懲罰貪婪。 交易不能太認真 所以我只能假裝不太認真，繼續控制在小量交易上，總好過失去，希望無限延續我的超能力。 「難道這真的是超能力，可以看透未來?」我心想。 「或是，我只是回到過去時空，而自己忘記了，所以對已經發生過的事情，似曾相識？」 【市場直覺】 2003年，是每個香港人都難忘的一年，而我可以安坐家中，靠著期權交易帶來的利潤來維持生計，覺得已經非常幸運，加上偶然的靈感觸覺的短線期貨交易，可說是錦上添花。 … 市場直覺會是千百種過往記憶情況加起來的人腦統計，這種感覺，經常比最優秀的電腦程式或AI人工智能還要高明，因為數字是產生在波段高位或低位。 「直覺」這東西又豈是三言兩語的筆墨所能形容出來？ 很難可以依靠簡單學習就悟出來的， 而必須是經過無數市場體會，無數升跌印象，在半模糊，似曾相識的氣氛之中，巧合時空下的突發奇想。 但「專心」及分享之後，我的股價靈感卻屢屢失敗，變成盈虧各半，後來更一度演變成來回虧損，原因可能就是太「認真」，對於股價的直覺也從此失去，這就像終極魔咒般，說出來就破局了。 ..上帝經常會懲罰充滿自信，自以為「神」的交易員，這是不變的神咒，至少在我30年交易日記裏都是這樣，掙不脫，逃不掉！ 我只能安份守己，不能隨意說破。 就像2015年大時代時，冒起不少自稱股神，隨後即進入熊市，股神們也漸漸消聲匿跡。 2017年，持續13個月的升勢，同樣冒起不少股神，隨後也淹沒在2018年的跌市中。 … 直覺 直覺是在千絲萬縷的因素交纏互扣並行， 又像宇宙中的繁星點綴星光互耀， 最後而閃出的「可能」位置， 一閃即逝，而每次都並非完全一樣，如幻似真…也像身處於宇宙平衡的兩個對稱時空。 它並非數學公式，更非簡單邏輯，它是一種藝術，一種期望，一種靈感上的察覺中無招勝有招的意念。 市場直覺，是過去在無數戰役裏的潛意識，心中的歷史回測映像加上市場氣氛的融合，就像駕車的人，坐在駕駛座就有的自然反應，又像學武之人，身體的自然反射閃避出手動作，但這却更超越了自然反應動作。 新手在交易前，都必須找到數據，理據，歷史回測來說服自己，所謂「新手靠理據，老手靠靈感」就是這個原因吧。 這種能力不能追尋，當極力尋找時，卻又越行越遠，儘管我經常刻意閉目打坐半天，跑到海邊看海觀星，也遍尋不獲。 直覺與錯覺永遠糾纏在心中，難分難解，貪婪認真都只是一場空，只能隨意等待。 《#那有一天不交易》 各大書局熱賣中
【反彈總在恐懼時】
繼續逢低分段撈，逢彈分段走，急彈甚至沽，寸土必爭…來來回回，就像書中第二章的交易策略。 交易員不會坐以待斃 這就是分別！ #高波幅時期也是區間來回交易的好機會 最新期權速成 詳情可whatsapp 55421062
操作日誌0511【#決戰夜期】
港股經歷了今年最大波幅的一個星期。 週一標普期貨一早開盤後已急跌至2900附近，Trump的貿易戰升溫Twitter早在隔晚發佈。 當日港股跌過1000點，然而當晚美股升回，假裝無事發生，港股週二早段反彈，28950恒指好淡分界線發揮作用，看似跌幅受到控制，但卻在週二歐洲市中段標普期貨(以後簡稱ES)從當日高位2930附近急挫，晚上美股正式開市更跌破週一低位2883，夜期緊隨，週三早段本仍然力守好淡分界線反彈，週四開盤後即失守，市況急轉直下。 市場變幻就是這樣，投機隨時都要下午的我推翻上午的我，夜期的我推翻下午的我，這是很正常的事。 【#反彈總在恐懼中】 5月9日星期四，提前出現最恐慌的一日，週四開市在全日高位，28950一破即破，下跌近700點收市。 距離正式加關稅的時間在倒數，市場重倉者紛紛恐懼沽出避險，全日演出一幕驚濤駭浪的急跌，4點前收市尾段我用置死地而後生的心態買入少量最近牛證，必須賭過夜，距離收回價不到100點，價位0.01x。 之後夜期與ES齊跌，6月OTM put iv 漲升至24~26%，期指低位在27754… 夜期尾段跟隨ES反彈，並巨震開始。 一路下跌變巨幅震盪，我博的就是這種震盪。 以波幅來獲利，所以必須分注，這種形勢，若仍一大注落場，無論好淡倉，不震死已嚇死，未開槍人先亡。 週五開市早段，市場反彈，尤其是上證指數的意外拉升，港股一度上升過500點，前日近牛險死還賺倍數，陸續平倉，還包括前一晚夜期分段分注的short put指數6月倉，這次放棄bull ratio put spread開倉，因為既然已經分注，而且短炒，就選擇平倉容易的策略。 週五反彈波來不及反手做淡，只忙著減去週四分段建立的short put，分段入分段出，祈求寸土必爭，利用波幅追回一些上週五留下來好倉的止蝕的虧損，雖然上週持倉只是中小注，但意外gap down還是痛。 5月10日星期五，振幅大且快，多次在期指接近或跌破28000時之恐懼位入市，全靠預先排定分段多個價位，不然臨場決策很難有勇氣快速按下確認按鈕。 這確實是近期令人難忘的一周，儘管如此，市場去向本來就包含：無常、隨機、趨勢、節奏、突發新聞…等等。 所以交易員的第一法則是：永遠別說這次一定會贏 預期下週仍然震盪，無常，跟著高低振幅來交易。 最新期權速成： 詳情WhatsApp 55421062 https://optionsjack.com/optionscourse/
【全城看5窮？認真就輸了】
港股今年連升4個月，看似「差不多」了，不少分析員也強調這一點，其實事實真的這樣嗎？ 遠的20年回測先不說，因為我從來不相信超過10年的舊思維。 去年(2018)5月沒有下跌，當大家都不再提6絕時，去年6月中才開始急跌。 而去年7月沒有翻身，繼續下跌。 2017年5月也沒有跌，或許大家仍然停留在2012及2013年時的口號中。 數據未免太薄弱了。 仿佛投資人看不懂後市去向時，靠「口號」來分析未來是唯一的辦法，但交易不同分析，盈虧必須自己負責。
操作日誌0428【你的看法要經常與眾不同】才能在投機市場上生存
港股在3萬點邊緣震盪兩星期後，終於跌破多周低位29650點，打破悶局，然而跌破後，星期五恒指卻出現欲跌還守，漸漸跑贏上證指數的情況。 這次從3萬點回跌觀看，主要是美匯指數偏強，A股連跌，所以跑輸給再破歷史新高的美股，市況總是在分析員都看淡時一路升，分析員轉看好時才回跌… 騰訊月初觸及400元，然而站不到5分鐘。 後來演變成每次高開即回收陰燭，低開即彈收陽燭，是騰訊近期的節奏。 IV持續下跌中，目前沒有持騰訊任何倉，應該仍然處於上落市週期。 匯控又是升及68元回調，2月份業績公佈前及除淨也是在67.95回跌。 週五見開市在66.70全日低位小彈，預期未來走勢不會太差，突破68元可期，持有適量short p好倉，暫時以66.70為好倉警戒線。 中移動在76元之下開始逢低部署short put好倉博彈，週四開市在全日低位73.50，週五明顯反彈，未來震盪幅度應該在74.5至76.50之間，暫用73.50為止蝕位。 中人壽終於跑贏平保一些，只剩少量舊好倉，可以50天線及20元為好淡分界判斷位。 吉利汽車，在上星期升至19元之後，連續下跌，14.50至15.50是比較安全的分段撈底博彈位，若跌得到的話，跌不到就算。 記得3月27日在直播節目上，最後一句提示，留意久違了的結算日效應，可能重新出現，3月28日結算日港股跑贏A股震盪陽燭收，這也是讓我當時未等及突破29000即偷步好倉的原因之一，4月初急升。 且看4/29這次結算日，是否有明顯升跌，或可作下月初的走勢升跌機率的判斷。 29700可做為其中一個好淡判斷位，目前持倉很少，沒有靈感，等待進一步走勢及形勢。 影響股市升跌的原因千變萬化，難以考慮周全，有時可以化繁為簡，其他都不看，避開雜念，只看港股走勢。 暫時以較中線的操作，等待出手時機，等待也是一種策略，尤其是喜愛作期權賣方的我。 每次發覺自己的看法或持倉方向與眾人相同時，總會讓我不安，試圖找出當中問題，觀察比對，隨時準備棄眾而獨行，市場走勢不是經常這樣嗎？ 時刻將逆向思維放在心中，好淡分界線放在心中，將幾個止蝕位放在心中，將追市位放在心中，浮動盈虧數字卻「不」放在心中，才能避免措手不及。 個人的交易方法「並不」適合大部分投資者，建議找到自己承受到的有效交易策略。 以上乃個人之操作日誌，並不構成推薦，建議或誘使買賣之行為，期權價格可能急升或急跌，過往之績效不代表將來之獲利保證，交易員隨時改變看法，投資人應自我評估風險。
【最多人問的期權問題】
綜合整理了一下這幾年 我收到網上朋友最多有關於期權的問題，有些非常簡單，有些涉及多方面的因素考量，很難簡單回答，誤解林林種種。 有時我甚至會放棄回答，以避免愈答愈多誤解。 整理出一部份如下： 1，在Group裡。看到很多師兄師姐們long都賺錢，而我卻一直虧損，為什麼？ 2，從期權倉位某Put行使價出現大成交及OI增，是否大戶部署淡倉？ 3，我有short put 倉，如跌入價內時，是否要立即平倉，避免接貨。 4，是否要準備足夠接貨金額，才做short put比較安全？ 5，我可以用價內long來取代持股，行使價點選擇？幾多%為適合？ 6，在結算日，股票期權是否用4點的收市價來結算？ 7，我跟不同導師學習了兩年期權，但仍然不敢開始trade，因為發覺還有很多地方還不明白。 8，spread做錯方向時應該如何對沖？ 9，long倉虧損多少應該止蝕？ 10，(IV)引申波幅與其他股份比較高的是否應該只做short ? 低IV的股份只做long ？ 11，short 行使價選擇是否越遠越安全？ 12，聽朋友說， short 即月賺得快？long應該做遠月？ 13，好淡分界線點樣定？ 14，聽到很多Naked short破產的新聞，所以不敢做short，只做long 或spread 這個想法是否正確。 15，若沒有持有股份，可以做short call嗎？ 16，資金不多，如何做到每個月穩賺的期權策略。 … 而你對於期權的問題又是什麼呢？
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【孤寂的賺與熱鬧的輸】
今年從年初低位升了5000點，趨勢明顯，若是過程中每次都只懂估頂，唱淡的話，就真是枉稱「分析員」了，即使分析得很動聽。 更不可能是交易員。 但偏偏唱「淡」的分析較受歡迎，likes特別多，儘管一路錯向。 這是行為學群體效應的安全感意識自動搜尋，眾人因為不甘於：錯過低位入貨的反射效應，很多人都身不由己的喜愛聽到內心「希望」的方向，舒適的謊言始終動聽。 所以說，交易本來就是 一個人的武林。 孤寂時經常贏， 熱鬧時多數輸！ 結論是，若和大眾的普遍看法過於一致時，是危險的。