引申波幅急挫
激盪之後回歸平靜 過去的兩星期裡，美股港股急挫後又回到人間，全球股市、外匯、黃金、債市皆震盪劇烈，財經標題關鍵字最多的順序排列是：關稅、特朗普、股災、熊市、現金為王及勿接飛刀…云云。 上周一（0407）恆指挫逾3000點後，周二（0409）跌破週一低位，週三（0410）恆指開市出現更低的恐懼位在19260點，港股的分析員們無不異口同聲地勸說股民減持股份以應對熊市、cash is king …之後卻是一輪大反彈、回升，至今天（0415）恆指開市位高至21603點，從上周三（0409）低位漲逾2300點，那些熱門cash is king ，熊市標題突然消失。 https://www.patreon.com/c/OptionJack 上周五前文筆者在標題寫，股災過後波幅將收窄，對於一般投資者來說可能影響不大，但對於有參與期權交易的投機者來說卻甚為重要。 美股市場的VIX 5月期貨由上週三的高峰44元，跌至今天的25.50元；恆生波幅指數VHSI從上周一的高峰47.99跌至今天的31.27，比較自上週五的收市價39.29至今天，短短兩天也跌逾20%。 波幅指數大跌，代表期權call put 引申波幅皆跌，換句話說即使上周long call 股份或指數，對了方向，至今天短短兩天漲逾500點，但long call 價外行權價難贏，甚至倒輸或只是險勝，因為iv (引申波幅）下跌抵銷掉上升delta 值的增大，若是long put 的話，以(0429)期權作例，短短幾天之隔浮虧近9成。 所以在極端高iv 時，期權策略不能再用看漲long call，看跌long put 的初階策略，期權入市交易時必須衡量當時的引申波幅。 舊觀念必須改變 過去兩天無論港股及美股，突然從大波幅震盪，變成窄幅徘徊，有些不習慣，其實過去兩天港股美股指數並不窄幅，只是比對上星期的激盪來說，感覺上算是非常的平靜，這正好給投資人一個冷靜的時間，反思過往所學的一切定律，是否有用？ 面對突發的小股災前後你的應對是如何？ 路遙知馬力，必須懂得應對任何市場變化，才算是一個成功的投機者，而不只是網上的牛市股神，跌市去旅行。
人說buy in dip 好傻，我偏愛數日子而buy in dip
人說buy in dip 好傻，其實看你買在什麼位置？我偏愛數日子而buy in dip，尤其是在put iv 極高時，代表市場極端恐懼。 歷史巨大漲幅總是在股災中或之後 投機市場從來就是成王敗寇的戰場，沒有餘地 股災過後就是史詩級狂升 人說股災時 cash is king 我說cash is stupid 股災之後的發展並不難料到 股災別人勸止蝕，我反而逢低撈 對交易員來說，股災時炒底少些都覺得慚愧 451完美風暴的詳細解讀 #股災是機會多於危機 更多馬前炮分析請訂閱
一場小股災高下立判
過去一星期的股市地獄浮沉回人間 市場的標題分析重點，有： 平晒倉去旅行的 勸說勿接飛刀的 低位呼籲減磅的 cash is king 的 美股熊市確認的 笑我炒底好傻的 …又一次反市場氣氛交易的完美示範。 兩市熊聲啼不住，輕舟已過萬重山… 更多馬前炮分析請訂閱 https://www.patreon.com/c/OptionJack
股災過後波幅將收窄
【港股美股的簡單應對策略】 美國總統特朗普倡議的關稅問題，持續多時的堅持，週初更引發全球股災，週三（0409）在美國「對等關稅」第二階段實施的首日，突然宣布對大部分國家的關稅暫停90日，唯獨對中國未有延緩，反而再加，美國股市瞬間從低位暴漲，納指一天漲逾12%，標指一天漲逾9％，這種波幅在歷史上並不常見。 中美雙方的關稅角力及言論，決定股市的瞬間漲跌，其他一切技術指標基本分析都是多餘的。 市場狂歡一天後，週四（0410）美股回跌，納指100(NDX)最多跌逾1300點，收市跌800點，持續了一個多星期的激烈震盪，VIX 波幅指數週一時的峰值在60，昨晚（0410）最高至54，之後股市反彈，VIX 瞬間跌回。 波幅指數將輾轉回跌 港股的波幅指數情況和美股接近，週三（4月9日）的港股，低開在19260，最多下跌逾800點，隨後傳出中央就救市開會，恆指回升，下午更漲破2萬點，倒升136點收在20264，高低波幅近1200點，上演了一場「奇蹟日」。 恆生波幅指數VHSI週一（0407）最高至47.99，今天VHSI最高至39.8，波幅指數高低，代表股份及恆指期權的引申波幅高低，今天（0411）至上午收市前恆指的高低波窄幅在400點之內，引申波幅收窄。 每次港交所調高期貨期權按金開始，波幅指數就會漸漸下跌，筆者並認為未來無論美股及港股的波幅指數皆會下跌，策略上美股可考慮逢低分段買入SVXY 反向波幅指數期貨ETF比較安全；港股可考慮short strangle 5月份到期的騰訊或阿里巴巴，不過差價要調整適當，注碼分配更加要控制，新手勿試。 $標普500波動率指數 (.VIX.US)$ $做空波動率指數短期期貨ETF-ProShares (SVXY.US)$ $恒指波幅指數 (800125.HK)$ $阿里巴巴-W (09988.HK)$ $騰訊控股 (00700.HK)$ $恒生指數 (800000.HK)$
Cash is king ? 不如趁低炒底
前幾天很多人說Cash is king 對投機者來說，其實是錯過炒底的機會 一日NDX 納指 12％的升幅 平常時間要等幾耐？ https://www.patreon.com/c/OptionJack
持倉經歷過股災的有幾人
這兩天大家都在討論股災，但真正持倉經歷過2008年金融海嘯的，甚至是持倉經歷2000年科網泡沫狂升及之後的爆破股災又有幾人？那兩次才是恐懼的極致，比對過去兩次真正的股災，這次的小股災確是比較容易捕捉到。 #股災少賺已經覺得慚愧 對於成功的交易員來說，在股災中，少賺已經覺得慚愧，更別說壓錯方向，或是比較誰輸得少，虧損少過指數的跌幅，或是誰及時現金為王而沾沾自喜。 真正的多空倉交易員，可買可空，難度當然高，但不應錯過這種機會，尤其是可利用衍生工具的優勢。 #萬般分析不如Trump放消息 近日在股災當前，看到不少分析員或投資人還在研究那個技術指標或移動平均線，週線，甚至基本分析云云，其實在關稅大勢前，一切皆在特朗普的表態，萬般分析不如Trump 放消息。 其餘一切技術指標基本分析都是多餘的，就像昨晚（0407）市場一度誤以為特朗普將暫停徵收關稅 90 天，指數狂飆漲7分鐘，投資人還來不及興奮又被澄清是「謠言」而大幅度跌回，短線的技術指標只會迎來左右一巴，來回止損的狼狽。 #馬前砲 筆者在2月份開始做空美股，維持空倉至上周五已經所餘無幾，更在上周五（0404）的震盪中全平剩餘空倉，錯過週一（0407）最後一挫的盈利，已經覺得遺憾非常，並非空談或馬後砲，在訂閱文章裡及交易持倉的盈虧圖可證實。 #高IV 港股方面，在3月26日開始我開始懷疑港股是逆轉，至後來的震盪中，加大逆轉的可能性，一個多星期整整7個交易日中，轉身做空並累積空倉，昨天(0407)港股股災下挫3千點，我平大半空倉之餘，下午時段趁高iv （引申波幅）short put 指數及科技股，今天（0408）早段反彈逾500點，iv 跌幅明顯，short put 已經可以分段平一些。昨天的波幅指數升至47%收市，今天中午前跌回38％水平，一天之隔，引申波幅收斂不少。 股災，對於交易員來說是機會多於風險，未來若再破底，美股港股也好，皆是高iv 的博反彈機會，交易不怕急跌，只怕慢跌。
股災過後
美股港股我的節奏策略 https://www.patreon.com/c/OptionJack
港股淡倉分段平
平倉前合照留念 https://www.patreon.com/c/OptionJack
近日很多人問我追淡 or 炒底？
摘錄2月6日前文： 《納指偏淡 個人看法：納指未來盤整待變偏淡多些，納指過去多次狼來了，都能從急跌中V彈，形成下次再急跌時，投資人不會害怕或止蝕，反而低撈的習慣，小心狼來了效應。 市場對特朗普的期待，過去3個月的升幅似乎已反映晒，未來隨時面對深回的機率提高。 不過個人目前美股淡倉並不多，我看情況加。》 之後維持兩個月的彈高熊策略… 萬般分析不如馬前炮分析 https://www.patreon.com/c/OptionJack
美股夠恐懼未？
和上星期五相似，昨晚又星期五效應：跌到最底收。 納指NDX 之前連續四個星期五彈升，之後 昨晚是連續第二個星期五 急挫 更多分析請訂閱 https://www.patreon.com/c/OptionJack