一文看清中海油特別息對期權的影響

和上次騰訊送京東情況相似,而且現金利息簡單很多。

6月9日中海油除淨派特別息1.18元

除淨前一日股價收在12.36元,除淨日(0609)中海油的前收市價變為11.18元。

對期權有何影響?

1,由於是特別息,不會像一般除淨,某些月份的價內Call會受影響。

2,特別息除淨後,所有月份call put,Long short權益都冇蝕底或佔優。

3,但行使價會調整合約股數(原本每張1000股)也有調整。

4,做covered call的要在到期前平舊開新。

5,除淨日有新期權,新舊期權並行,舊倉用舊期權報價平倉,開新期權倉要用新中海油期權交易。

6,由於舊期權特別息除淨後合約股數有增加,所以開倉時的「期權價」會調整,以迎合開倉時的總期權金權益不變。

舊期權行使價的調整的計算方法

原本12元的strike price 調整成10.85

例如:12.5元的strike price 調整成11.31

strike price調整計算公式:12.5 X(12.36-1.18)÷ 12.36 = 11.31

不過每張合約量會改變本來每張1000股變成1105.21

合約股數調整計算公式:12.5 X (1000÷11.31)=1105.21

HKEX詳情:https://www.hkex.com.hk/-/media/HKEX-Market/Services/Circulars-and-Notices/Participant-and-Members-Circulars/SEHK/2022/MO_DT_111_22_c.pdf

1. 調整及轉移未平倉倉盤,於除淨日之前一個營業日收市後,交易代碼舊 CNC 的中海洋股票期權系列的未平倉盤,將被調整及轉移至股票期權系列交易代碼CNA。

2. 於除淨日,新的中海油股票期權,推出CNC以作交易,每張合約依舊1000股。

中海油舊期權合約股數的調整程序安排如下:

AR:(股份收市價 – 特別股息) / (股份收市價) =0.90453

調整行使價:AEP:未平倉股票期權系列的行使價 × AR

調整合約股數:ACS:未平倉股票期權系列的行使價 × (1,000 股 ÷AEP)

所以如有舊期權倉,必須於到期前或盡早轉去新期權合約處,尤其是covered call的價內倉,以避免被行使而出現碎股。

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