如果要寫2023年度的投資回顧,1萬字也不夠寫,因為我幾乎每天都有交易,每天都在用槓桿投機,如把今年投機回顧收窄至期權方面,可能就簡單些,今天先說期權long的部份。
期權long遠的不說,就說今年2023年,Long 我最多賺過20餘倍,short我最多輸近7倍,表面看來優勝劣敗很明顯,但在2023年度統計,我仍然是Short 賺得比較多,long虧損。
2023年和多年來的統計數據依然接近,long 勝率低但可能賺倍數,Short 勝率高但可能輸倍數。
1,Long的缺點不用我說,大家都知道,經常:對了方向輸了價值,因為時間值的消耗很快,尤其是近月份期權。
2,我作期權long 的策略特色是:不設止蝕,用總金額來控制風險,入市時要有全額虧損的打算,所以從來注碼不會大,long 定唔long 輸得起先好long。
3,就是因為近月long時間值消耗得很快,所以才不設止蝕,不然每天在震盪中都要忙著止蝕或接近止蝕位時的計算。
4,錯方向即月long,有時1日之間已經輸掉6、7成,例如long 2000元總值的put,股價反彈,2000元浮動損失,剩下600元,甚至剩下300元,還需要止蝕嗎?
5, Long到期前有返家鄉的機會,有些long甚至過程浮動輸八成,最後可贏倍數。
實例1:
例如今年七月底時出現過,多隻股份例如中人壽,平安保險的long call,入市後股價不漲,浮虧超過8成,卻在最後2個交易日股價狂飆,Call變價內,反虧為盈,廢紙變倍數,甚至收市前才平倉最多賺超過五倍。
實例2
就在周五(12月22)的騰訊,也是一個非常明顯而驚人的例子,一至兩星期前long put了些小金額騰訊300元12月,其實騰訊很多人都有部署long put,因大型科指股份剩下騰訊未大跌。不過入市後騰訊不肯跌並向上反覆,我把這筆倉忘記了,因預期會全變廢紙,反正金額也不大,浮虧至昨天早段超過9成,後來11點30分一個消息騰訊重挫跌破300元,上午我還忘記自己有這筆long put倉,忙著其他股份,下午查看持倉時才發現自己原來還有一筆騰訊long put 12月,當天(1222)輸9成幾變反贏近9倍平倉。(騰訊12月300 put 日低在0.23元,日高內在值計算在36.4元)
實例3
還有12月初港交所在極低iv的情況下急挫,12月long put雖然是月初也出現大倍數,過程浮虧輸超過3成,最多一筆賺近12倍。
6,Long勝率已經很低,若再設止蝕位,只會增加你的猶豫,讓勝率更低。
我以前文章都詳細寫過幾次,不過新手並不明白,也屬正常現象。
7,有些投資人以為做long 注碼可大些,因為輸有限,Short注碼細些,因為輸無限。
8,但實際情況是,因long勝率低,若注碼小,必須博倍數,博不到就算,不會為賺成數而long,這只會降低長期的盈虧金額比例。
9,若每日long而注碼又大,比short輸10倍還要嚴重。
10,所以,所謂的不設止蝕,前提是注碼夠細,勿期待long大大注,又可以賺大倍數,這需要天時地利人和…的好運。
11,#未學贏先學輸,就是這些。